公司10月9日股东大会审议通过了《关于调整公司非公开发行股票方案的议案》,发行价格由不低于18.40 元调整为不低于12.67 元,发行股票数量由超过0.44 亿股调整为不超过0.73 亿股,募集资金由不超过8.10 亿调整为不超过9.24 亿,主要的募投由投资4.81 亿的移动医疗周边生态及智能硬件研发基地调整为投资7.31 亿的移动互联网+健康管理云平台项目。
投资要点:
加码移动医疗,重金打造健康管理云平台。本次7.31 亿的募投项目是给医疗服务机构提供一个软硬件结合的健康管理云平台解决方案,使用移动智能医疗设备(如智能血压计、血糖仪等)为入口,以互联网为载体和技术手段,积累用户健康数据,为病人和医生之间搭建纽带,监测治疗效果,并借助移动互联网建立新的沟通渠道,搭建在线医患沟通平台、医医交流社区、患患交流社区等新平台。这是公司“智能硬件+应用程序+云服务”战略思路的进一步实践,围绕用户形成一个完整循环,帮助用户绘制个人健康图谱,公司的健康大数据平台进而演变为个人健康社会化平台,通过对经认证的信息使用者开放,提高整个社会的医疗和健康管理效率。同时,调整后的非公开发行方案不再涉及土地问题,有望加快上报审核速度。
与小米合作的新产品-蓝牙版iHealth 智能血压计面世,适配机型数量扩大5 倍。9 月28 日蓝牙版iHealth 智能血压计在小米商城开售,使用蓝牙连接后,适配机型由小米用户拓展至所有安卓用户。根据iiMedia Research最新数据测算,Q2 季度中国智能手机总出货量9890 万台,小米手机出货量占比16.6%,同期安卓手机出货量占比85.2%,粗略测算适配机型直接扩大5 倍。同时,蓝牙连接省去了以往插拔手机的步骤,用户体验更佳。
iSmart Alarm 家庭安防公司由孙公司调整成子公司,股权占比30%保持不变。iSmartAlarm 主营业务为基于移动互联网的新型家庭安防产品的研发与销售,主要产品为智能安防系列产品,无需专业安装,用户可以使用手机对家庭进行安防管理,主要销往欧美等国家。iSmart Alarm,Inc.由参股孙公司调整为参股子公司,理顺架构后,便于公司更好的参与iSmartAlarm 的管理。
维持“强烈推荐”。目前公司业绩受ihealth 系列推广期市场开拓、研发、销售费用持续较高的影响,15 年业绩压力仍较大,我们预计ihealth 的收入占比将在16 年提升至50%,届时可实现盈亏平衡。预计15-17 年EPS为分别为-0.20、0.01、0.07 元,目前正处于由硬件业务向健康大数据服务、健康管理业务的转型期,建议持续关注。
风险提示:ihealth 系列推广低于预期的风险、销售费用和研发费用投入持续增加导致盈利水平持续较低的风险
公司10月9日股東大會審議通過了《關於調整公司非公開發行股票方案的議案》,發行價格由不低於18.40 元調整爲不低於12.67 元,發行股票數量由超過0.44 億股調整爲不超過0.73 億股,募集資金由不超過8.10 億調整爲不超過9.24 億,主要的募投由投資4.81 億的移動醫療周邊生態及智能硬件研發基地調整爲投資7.31 億的移動互聯網+健康管理雲平台項目。
投資要點:
加碼移動醫療,重金打造健康管理雲平台。本次7.31 億的募投項目是給醫療服務機構提供一個軟硬件結合的健康管理雲平台解決方案,使用移動智能醫療設備(如智能血壓計、血糖儀等)爲入口,以互聯網爲載體和技術手段,積累用戶健康數據,爲病人和醫生之間搭建紐帶,監測治療效果,並藉助移動互聯網建立新的溝通渠道,搭建在線醫患溝通平台、醫醫交流社區、患患交流社區等新平台。這是公司“智能硬件+應用程序+雲服務”戰略思路的進一步實踐,圍繞用戶形成一個完整循環,幫助用戶繪製個人健康圖譜,公司的健康大數據平台進而演變爲個人健康社會化平台,通過對經認證的信息使用者開放,提高整個社會的醫療和健康管理效率。同時,調整後的非公開發行方案不再涉及土地問題,有望加快上報審覈速度。
與小米合作的新產品-藍牙版iHealth 智能血壓計面世,適配機型數量擴大5 倍。9 月28 日藍牙版iHealth 智能血壓計在小米商城開售,使用藍牙連接後,適配機型由小米用戶拓展至所有安卓用戶。根據iiMedia Research最新數據測算,Q2 季度中國智能手機總出貨量9890 萬臺,小米手機出貨量佔比16.6%,同期安卓手機出貨量佔比85.2%,粗略測算適配機型直接擴大5 倍。同時,藍牙連接省去了以往插拔手機的步驟,用戶體驗更佳。
iSmart Alarm 家庭安防公司由孫公司調整成子公司,股權佔比30%保持不變。iSmartAlarm 主營業務爲基於移動互聯網的新型家庭安防產品的研發與銷售,主要產品爲智能安防系列產品,無需專業安裝,用戶可以使用手機對家庭進行安防管理,主要銷往歐美等國家。iSmart Alarm,Inc.由參股孫公司調整爲參股子公司,理順架構後,便於公司更好的參與iSmartAlarm 的管理。
維持“強烈推薦”。目前公司業績受ihealth 系列推廣期市場開拓、研發、銷售費用持續較高的影響,15 年業績壓力仍較大,我們預計ihealth 的收入佔比將在16 年提升至50%,屆時可實現盈虧平衡。預計15-17 年EPS爲分別爲-0.20、0.01、0.07 元,目前正處於由硬件業務向健康大數據服務、健康管理業務的轉型期,建議持續關注。
風險提示:ihealth 系列推廣低於預期的風險、銷售費用和研發費用投入持續增加導致盈利水平持續較低的風險
