事件:公司因非公开发行股份募集配套资金事项于今年10 月12 日起停牌,停牌期间公司发布2015 年前三季度业绩预报,报告期公司归属于上市公司净利润同比增长4097.86%- 4447.68%,在6000 万元-6500 万元之间。公司昨日公告完成非公开发行股份募集配套资金特定投资者询价事项,并于今日复牌。
增发扩产,完善业务结构,做一站式服务供应商。公司非公开发行股份募集配套资金约3.9 亿元,发行2644 万股。其中2.1 亿元用于支付购买深圳联懋的现金对价和本次交易的中介费用,其余用于标的公司项目建设和运营资金的投入,主要是研发中心的建设以及产能扩充项目建设。根据需求,公司会加大在CNC金属精密结构件以及智能硬件精密结构件上的研发投入以及产能扩产。预计项目建成后,深圳联懋年均新增销售收入2.75 亿元,年均新增净利润1850 万元。公司自通过对深越光电、深圳联懋的并购重组,转型由单一视窗防护屏供应商到以视窗防护屏、触控产品、精密结构件为核心一站式服务供应商。并且通过此次增发募投资金,公司在精密结构件制造业务更加完整,能同时满足客户塑料精密结构件和金属精密结构件的需求,在后智能手机时代,多元化业务结构有助于迅速满足市场多样需求同时分散风险。
产业整合加速,公司资本优势凸显,享受市场份额集中进程。随着手机市场整体增速放缓,市场整合速度加快,部分企业由于缺乏规模优势或者资本优势,面临被淘汰的危机。而公司借助资本市场平台通过一系列整合之后,在规模上得到迅速提升,预计公司将直接受益于产业整合,享受市场份额集中的进程。同时公司通过协同效应在客户结构上得到优化,成功切入华为等供应商名单,预计2016 年华为成为公司第一大客户。
盈利预测及评级:虽然手机市场整体增速放缓,部分手机品牌存在去库存压力,但是公司主要为国内一线客户中低端手机供应触摸屏和结构件等,而千元左右低端手机是市场出货量主力,因此公司仍然会享受这块市场的增长,预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.36元、0.58元、0.65元,以10 月9日收盘价19.15元为基准,对应PE 分别为53倍、33倍和 29倍,维持“增持”评级。
风险提示:市场增速进一步放缓、客户手机销售不及预期导致需求不足、收购项目业绩实际或不及预期等风险。
事件:公司因非公開發行股份募集配套資金事項於今年10 月12 日起停牌,停牌期間公司發佈2015 年前三季度業績預報,報告期公司歸屬於上市公司淨利潤同比增長4097.86%- 4447.68%,在6000 萬元-6500 萬元之間。公司昨日公告完成非公開發行股份募集配套資金特定投資者詢價事項,並於今日復牌。
增發擴產,完善業務結構,做一站式服務供應商。公司非公開發行股份募集配套資金約3.9 億元,發行2644 萬股。其中2.1 億元用於支付購買深圳聯懋的現金對價和本次交易的中介費用,其餘用於標的公司項目建設和運營資金的投入,主要是研發中心的建設以及產能擴充項目建設。根據需求,公司會加大在CNC金屬精密結構件以及智能硬件精密結構件上的研發投入以及產能擴產。預計項目建成後,深圳聯懋年均新增銷售收入2.75 億元,年均新增淨利潤1850 萬元。公司自通過對深越光電、深圳聯懋的併購重組,轉型由單一視窗防護屏供應商到以視窗防護屏、觸控產品、精密結構件為核心一站式服務供應商。並且通過此次增發募投資金,公司在精密結構件製造業務更加完整,能同時滿足客户塑料精密結構件和金屬精密結構件的需求,在後智能手機時代,多元化業務結構有助於迅速滿足市場多樣需求同時分散風險。
產業整合加速,公司資本優勢凸顯,享受市場份額集中進程。隨着手機市場整體增速放緩,市場整合速度加快,部分企業由於缺乏規模優勢或者資本優勢,面臨被淘汰的危機。而公司藉助資本市場平臺通過一系列整合之後,在規模上得到迅速提升,預計公司將直接受益於產業整合,享受市場份額集中的進程。同時公司通過協同效應在客户結構上得到優化,成功切入華為等供應商名單,預計2016 年華為成為公司第一大客户。
盈利預測及評級:雖然手機市場整體增速放緩,部分手機品牌存在去庫存壓力,但是公司主要為國內一線客户中低端手機供應觸摸屏和結構件等,而千元左右低端手機是市場出貨量主力,因此公司仍然會享受這塊市場的增長,預計公司2015-2017 年EPS 分別為0.36元、0.58元、0.65元,以10 月9日收盤價19.15元為基準,對應PE 分別為53倍、33倍和 29倍,維持“增持”評級。
風險提示:市場增速進一步放緩、客户手機銷售不及預期導致需求不足、收購項目業績實際或不及預期等風險。
