一、事件概述
近期公司公布了2015年业绩快报:2015年,公司共计实现营业收入61.5亿元,同比增长26.34%;实现营业利润7.5亿元,同比增长55.73%;实现归属于上市公司股东的净利润6.5亿元,同比增长50.97%。公司经营状况良好,销售稳定增长,符合预期。
二、分析与判断
主营业务增速平稳,百盛药业并表推动利润增长公司目前的主营业务为医药、农药和原料药。医药方面,华邦制药是国内皮肤、结核领域龙头企业;去年收购的百盛药业将公司产品扩大至心脑血管等领域,增强了医药板块的核心竞争力;农化方面,福尔股份、凯盛新材在被收购时都对未来的业绩作出了承诺。原料药方面,汉江药业加大了新产品研发力度,保证了未来产品的市场需求。
积极实施“大华邦医疗战略联盟”战略,康复医疗大有可为公司将健康产业作为今后发展的重心,重点布局康复医疗领域,先后收购植恩医院、德国莱茵医院、瑞士生物和生命原点。依托植恩医院运营的宽仁医院,立足重庆打造区域康复连锁中心;同时,引进国外医院的康复理念和技术在国内一线城市复制高端康复中心,这种高端康复中心毛利率极高,极具竞争优势。
建设“皮肤病互联网医疗平台”,线下布局有优势公司拟投入2亿元建设“皮肤类疾病互联网医疗平台”,通过开设门户网站和移动端APP的方式为专业医生和皮肤类疾病患者搭建线上移动沟通平台。公司生产的皮肤病用药已经覆盖国内80%的皮肤病科室,也建立了皮肤类信息数据库,这些独有的优势将助力公司布局线下的自营医疗机构和卫星诊所。
三、风险提示
药品降价以及行业竞争加剧
四、盈利预测及投资建议
我们预计公司2015~2017 年EPS 为0.32、0.39、0.49 元;对应PE 为30、25、20,维持“强烈推荐”评级。
一、事件概述
近期公司公佈了2015年業績快報:2015年,公司共計實現營業收入61.5億元,同比增長26.34%;實現營業利潤7.5億元,同比增長55.73%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤6.5億元,同比增長50.97%。公司經營狀況良好,銷售穩定增長,符合預期。
二、分析與判斷
主營業務增速平穩,百盛藥業並表推動利潤增長公司目前的主營業務為醫藥、農藥和原料藥。醫藥方面,華邦製藥是國內皮膚、結核領域龍頭企業;去年收購的百盛藥業將公司產品擴大至心腦血管等領域,增強了醫藥板塊的核心競爭力;農化方面,福爾股份、凱盛新材在被收購時都對未來的業績作出了承諾。原料藥方面,漢江藥業加大了新產品研發力度,保證了未來產品的市場需求。
積極實施“大華邦醫療戰略聯盟”戰略,康復醫療大有可為公司將健康產業作為今後發展的重心,重點佈局康復醫療領域,先後收購植恩醫院、德國萊茵醫院、瑞士生物和生命原點。依託植恩醫院運營的寬仁醫院,立足重慶打造區域康復連鎖中心;同時,引進國外醫院的康復理念和技術在國內一線城市複製高端康復中心,這種高端康復中心毛利率極高,極具競爭優勢。
建設“皮膚病互聯網醫療平臺”,線下佈局有優勢公司擬投入2億元建設“皮膚類疾病互聯網醫療平臺”,通過開設門户網站和移動端APP的方式為專業醫生和皮膚類疾病患者搭建線上移動溝通平臺。公司生產的皮膚病用藥已經覆蓋國內80%的皮膚病科室,也建立了皮膚類信息數據庫,這些獨有的優勢將助力公司佈局線下的自營醫療機構和衞星診所。
三、風險提示
藥品降價以及行業競爭加劇
四、盈利預測及投資建議
我們預計公司2015~2017 年EPS 為0.32、0.39、0.49 元;對應PE 為30、25、20,維持“強烈推薦”評級。
