投资要点:
实际控制人拟入主Liquidmetal。公司实际控制人李扬德拟通过其控制的液态金属有限公司入股Liquidmetal Technologies 18%股权,成为第一大股东,并计划继续增持至46%左右。实际控制人称,待时机成熟,将以公允值注入至上市公司。
LQMT 是世界顶尖块状非晶金属企业。LQMT 在美国OTCBB 挂牌上市,是世界顶尖的块状非晶金属研发及商业化企业,拥有全球最核心的块状非晶金属相关知识产权,也是苹果公司在该方面的依靠单位。地处加州,与苹果、微软、谷歌等大公司的总部近,在推广上有先天优势。此外,LQMT 曾和Vertu,Omega 等品牌有过紧密合作,也布局众多科技领域,如医疗、汽车、高尔夫球、航空航天等,已有深入的研发和潜在的客户。“液态金属”的名词就是由LQMT 创立并独家使用LIQUIDMETAL 商标,也是全球行业标准制定者,在市场知名度是近乎垄断的。
公司具有非晶金属的研发和生产优势。公司有超过20 年新材料研发、模具、机械制备、成型和生产的经验,拥有完整产业链,在金属材料领域有非常高的地位,目前已经成为一家具有极强成长潜力的新材料公司,能够整合液态金属领域顶级科研资源,将科研院所、机构的相关液态金属专利迅速产业化。是目前全球唯一一家能对外公布具备大形块状非晶金属成型能力的企业。
公司与LQMT 签署战略合作协议,加速非晶金属商业应用。本次合作协议签署,双方约定将各自的专利、商标授权对方在各自的专属区域内使用。在技术方面,LQMT 是全球最享誉盛名的非晶金属研究机构,几乎涵盖全球最核心的非晶金属材料配方、关键加工技术等相关知识产权,因缺乏模具设计,装备设计等大量生产技术,至今只局限于生产小型产品。公司通过液态金属有限公司入股LQMT 后,将整合全球两家最顶尖的非晶企业相关资源和知识产权优势,进一步强化非晶金属生产技术,加速非晶金属的商业应用,推动非晶金属的革命性突破,提高公司非晶合金行业领域内产品科技含量及附加值,为公司创造新的利润增长点。
技术与生产深度结合。在市场和科研方面,LQMT 与苹果公司已共建科研团队,并会提供大量机器设备和生产技术,将来三方共同研发新产品的应用。
维持公司“买入”评级。公司拥有镁、铝合金等轻质合金精密压铸件生产的完整产业链条,自2010 年涉入非晶合金以来,已形成非晶合金的量产能力,非晶合金将成为公司新的利润增长点。根据公司项目进度,我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.27 元、0.36 元和0.42 元,考虑到公司液态金属技术门槛较高,给予一定溢价,给予2016 年65 倍PE,对应目标价23.42 元,维持“买入”评级。
不确定性。市场风险;技术风险;汇率风险;产能投放风险。
投資要點:
實際控制人擬入主Liquidmetal。公司實際控制人李揚德擬通過其控制的液態金屬有限公司入股Liquidmetal Technologies 18%股權,成爲第一大股東,並計劃繼續增持至46%左右。實際控制人稱,待時機成熟,將以公允值注入至上市公司。
LQMT 是世界頂尖塊狀非晶金屬企業。LQMT 在美國OTCBB 掛牌上市,是世界頂尖的塊狀非晶金屬研發及商業化企業,擁有全球最核心的塊狀非晶金屬相關知識產權,也是蘋果公司在該方面的依靠單位。地處加州,與蘋果、微軟、谷歌等大公司的總部近,在推廣上有先天優勢。此外,LQMT 曾和Vertu,Omega 等品牌有過緊密合作,也佈局衆多科技領域,如醫療、汽車、高爾夫球、航空航天等,已有深入的研發和潛在的客戶。“液態金屬”的名詞就是由LQMT 創立並獨家使用LIQUIDMETAL 商標,也是全球行業標準制定者,在市場知名度是近乎壟斷的。
公司具有非晶金屬的研發和生產優勢。公司有超過20 年新材料研發、模具、機械製備、成型和生產的經驗,擁有完整產業鏈,在金屬材料領域有非常高的地位,目前已經成爲一傢俱有極強成長潛力的新材料公司,能夠整合液態金屬領域頂級科研資源,將科研院所、機構的相關液態金屬專利迅速產業化。是目前全球唯一一家能對外公佈具備大形塊狀非晶金屬成型能力的企業。
公司與LQMT 簽署戰略合作協議,加速非晶金屬商業應用。本次合作協議簽署,雙方約定將各自的專利、商標授權對方在各自的專屬區域內使用。在技術方面,LQMT 是全球最享譽盛名的非晶金屬研究機構,幾乎涵蓋全球最核心的非晶金屬材料配方、關鍵加工技術等相關知識產權,因缺乏模具設計,裝備設計等大量生產技術,至今只侷限於生產小型產品。公司通過液態金屬有限公司入股LQMT 後,將整合全球兩家最頂尖的非晶企業相關資源和知識產權優勢,進一步強化非晶金屬生產技術,加速非晶金屬的商業應用,推動非晶金屬的革命性突破,提高公司非晶合金行業領域內產品科技含量及附加值,爲公司創造新的利潤增長點。
技術與生產深度結合。在市場和科研方面,LQMT 與蘋果公司已共建科研團隊,並會提供大量機器設備和生產技術,將來三方共同研發新產品的應用。
維持公司“買入”評級。公司擁有鎂、鋁合金等輕質合金精密壓鑄件生產的完整產業鏈條,自2010 年涉入非晶合金以來,已形成非晶合金的量產能力,非晶合金將成爲公司新的利潤增長點。根據公司項目進度,我們預計公司2015-2017 年EPS 分別爲0.27 元、0.36 元和0.42 元,考慮到公司液態金屬技術門檻較高,給予一定溢價,給予2016 年65 倍PE,對應目標價23.42 元,維持“買入”評級。
不確定性。市場風險;技術風險;匯率風險;產能投放風險。
