2015年全年,公司實現營業收入11.98億元,比上年增長2.18%;實現歸屬於母公司的淨利潤1.06億元,同比增長7.85%;基本每股收益0.19元,同比增加8.38%。 計算機與通信業務保持平穩。報告期內,公司計算機與通信業務營業收入8.51億,比上年減少0.81%,毛利率75.61%,基本保持穩定。報告期內,公司在通信運營商領域的市場地位進一步夯實,承建了中國聯通 OSS2.0 總部大集中的新建工程,同時,在網優服務方面取得突破性進展,順利拿下河南移動網絡基礎優化服務等項目。 智慧城市、智能交通領域發展良好。2015年公司在智能交通業務實現營業收入3.45億元,比上年增長10.4%,新簽約了多個高速公路智能交通優質項目。隨着“互聯網+”上升爲國家戰略,互聯網企業參與到智慧城市建設趨勢明顯,公司在多個省市積極探索智慧城市業務開展的新模式,依託電信運營主業積累的資源,建設智慧城市平台架構、“互聯網+電子政務”等,持續推進智慧城市業務的創新發展。 形成四輪驅動戰略的多元發展市場。我國宏觀經濟增速放緩,爲了更好的適應發展,公司已經形成了集通信基礎軟件業務與服務、大數據分析平台及運營、智慧城市與 IT 基礎上的新行業多元發展的市場格局。通過多年電信行業積累的數據處理與分析能力,建設大數據生態系統,向交通、智慧城市、電力等其他行業應用縱深拓展,開拓了新的利潤增長點。公司信息安全業務在電信行業市場份額逐步增長,與金山雲公司建立了戰略合作關係。 盈利預測與估值:公司立足傳統電信行業解決方案市場,持續保持運營管理支撐系統市場份額國內領先地位,並拓展了多個業務領域,形成協同發展。我們預計2016-2018年淨利潤分別爲1.5億、2.1億、2.5億,EPS分別爲0.26、0.38和0.44元,對應的PE分別爲45、31、27倍,給予“推薦”評級。 風險提示:技術創新風險、政策風險、核心人才流失風險。