业绩符合预期,业务结构优化
公司2015年实现营业收入61.83亿元,同比增长76.08%;归属上市公司股东的净利润为1.17亿元,同比增长49.26%;扣非后净利润实现扭亏,达到2849万元。公司营收大幅增长,主要由于子公司中诺通讯和源磊科技纳入合并报表,其他子公司基本保持稳定。LED光电与绿能环保、通讯与智慧家电产品、软件及技术开发等业务的增长,改善了原本主要依靠贸易类的业务格局,整体毛利率也得到明显提升。报告期内,公司减持800万股华映科技股票,实现投资收益1.12亿元。后续在主业产销成长明显的情况下,具备处置亏损资产,优化资产结构预期。其次,当期大幅增长的管理费用也有望得到改善。
业绩承诺构筑安全垫,增发与投资性资产减持为公司发展注入活力子公司中诺通讯和源磊科技目前经营状况良好,2016年对公司做有业绩承诺,分别是1.2亿和4000万元,将为公司转型期业绩构筑安全垫。公司拟非公开发行7617万股,发行价格8.58元/股,募集资金总额不超过6.54亿元,并在去年年底已经获得证监会批文,有望在近期完成。同时,公司拟在2016年度减持可供出售金融资产华映科技不超过411万股,国泰君安不超过450万股。增发加减持总计可获近8亿元现金,将对优化资产结构,改善财务状况,及公司后续发展奠定基础。
背靠福建电子信息集团,或率先受益地方性国企战略改革公司间接控股股东为福建省电子信息集团,是福建确定的闽台集成电路对接责任单位,也是台联电厦门晶圆厂重要合资伙伴。福建是海西经济区的重要组成部分,两会过后,福建出台深化国企改革意见,积极推进地方国企改革。公司作为福建电子信息集团旗下唯一集成电路、消费类电子和LED上市平台,或将受益福建电子信息产业改革,迎来地方国企改革的战略性机会。
维持“买入”评级
预计公司16-18年净利润201/249/286百万元,EPS0.53/0.66/0.75元,对应16-18年的PE分别为22X、18X和16X,维持“买入”评级。
风险因素:
下游产品市场变化,资产优化不达预期。
業績符合預期,業務結構優化
公司2015年實現營業收入61.83億元,同比增長76.08%;歸屬上市公司股東的淨利潤為1.17億元,同比增長49.26%;扣非後淨利潤實現扭虧,達到2849萬元。公司營收大幅增長,主要由於子公司中諾通訊和源磊科技納入合併報表,其他子公司基本保持穩定。LED光電與綠能環保、通訊與智慧家電產品、軟件及技術開發等業務的增長,改善了原本主要依靠貿易類的業務格局,整體毛利率也得到明顯提升。報告期內,公司減持800萬股華映科技股票,實現投資收益1.12億元。後續在主業產銷成長明顯的情況下,具備處置虧損資產,優化資產結構預期。其次,當期大幅增長的管理費用也有望得到改善。
業績承諾構築安全墊,增發與投資性資產減持為公司發展注入活力子公司中諾通訊和源磊科技目前經營狀況良好,2016年對公司做有業績承諾,分別是1.2億和4000萬元,將為公司轉型期業績構築安全墊。公司擬非公開發行7617萬股,發行價格8.58元/股,募集資金總額不超過6.54億元,並在去年年底已經獲得證監會批文,有望在近期完成。同時,公司擬在2016年度減持可供出售金融資產華映科技不超過411萬股,國泰君安不超過450萬股。增發加減持總計可獲近8億元現金,將對優化資產結構,改善財務狀況,及公司後續發展奠定基礎。
背靠福建電子信息集團,或率先受益地方性國企戰略改革公司間接控股股東為福建省電子信息集團,是福建確定的閩臺集成電路對接責任單位,也是臺聯電廈門晶圓廠重要合資夥伴。福建是海西經濟區的重要組成部分,兩會過後,福建出台深化國企改革意見,積極推進地方國企改革。公司作為福建電子信息集團旗下唯一集成電路、消費類電子和LED上市平臺,或將受益福建電子信息產業改革,迎來地方國企改革的戰略性機會。
維持“買入”評級
預計公司16-18年淨利潤201/249/286百萬元,EPS0.53/0.66/0.75元,對應16-18年的PE分別為22X、18X和16X,維持“買入”評級。
風險因素:
下游產品市場變化,資產優化不達預期。