事件：

　　公司发布公告称与科威特战略投资人（简称“投资人”）签订战略合作框架协议，1）向投资人发行459,005,021 股“可转换优先股”，以此作为对价收购其在纽约中央公园南的柏宁房地产项目41%股权的代价。该可换股优先股可在发行满3 年后，且公司6 个月平均股价等于或高于5 港元时以1:1 的比例转换为普通股，若成功换股，则投资人将成为公司第二大股东。

　　2）与投资人共同成立丝绸之路房地产综合基金（简称“丝路房产基金”），目标规模为80 亿美元，期限为8 年，主要用于投资世界顶级房地产、全球主要城市黄金地段的房地产及多元化的地产领域。

　　点评：

　　绿地集团海外业务平台的作用开始体现：绿地香港以发行可转换优先股的形式引入战略投资者，并购入纽约优质项目，提升了公司整体实力，成立的丝路房产基金后续将引入更多的中东主权基金，投资将面向全球化，公司将成为国际化的房地产开发、投融资、管理的综合平台。

　　收购项目价值高：该项目位于纽约中央公园南59 街，地处曼哈顿第五大道和第六大道之间，占地面积2425.6 平方米，GFA 为3.4 万平米，该项目定位为世界顶级豪宅，预计2018 年投入销售，销售额可达36-43 亿美元。

　　我们的观点：我们仍然维持绿地香港是绿地集团在海外的上市业务平台的观点，此次成为集团与海外战略投资者合作的主要对象，平台作用开始体现。新项目的注入使公司的业务范围拓展至美国。丝路基金的成立也将为公司未来业绩带来想象空间。国内房地产行业仍然在“去库存”政策的主导下全面回暖，公司1-3 月份合约销售额37.9 亿元，同比增长34%，全年销售目标不低于200 亿元，绿地金服业务进展顺利，此次战略合作超出预期，但给公司业绩上带来的提升短期内难以体现，建议投资者持续关注。

　　风险提示：战略合作不及预期、房地产销售不达目标、金融业务进展缓慢。