2015 年，公司實現營業收入28.59 億元，同比上升18.53%；實現營業利潤5.09 億元，同比上升50.96%；實現歸屬於母公司的淨利潤5.34 億元，同比上升39.03%；基本每股收益0.40 元。2016 年1-3 月，公司實現營業收入6.73 億元，同比上升8.16%；實現歸屬於母公司的淨利潤1.47 億元，同比上升12.02%； 　　業績增長穩定，經營效率提升： 2015 年公司業績增長穩定，經營效率有所提升，毛利率同比上升2.11 個百分點，期間費用率下降2.31 個百分點，由此淨利潤率提升了2.71 個百分點，促使公司盈利比營收增長更快。公司2016 年一季度仍保持穩定的增長速度，毛利率及期間費用率水平進一步得到改善，公司盈利能力有望進一步加強。 　　立足杭州，加強“新媒體”業務：公司在杭州地區有線電視網絡業務保持穩步健康增長，高清整轉工程主體階段已經完成，高清覆蓋率提升至52%。大衆寬帶用戶規模超過60 萬。 　　未來將加快杭州本網向下一代互聯網演進進程，推進基於TVOS2.0 操作系統的智能終端試點工作。新媒體業務方面，全國互動電視用戶規模同比增長31.78%；互聯網電視業務繼續保持全國領先地位，用戶覆蓋規模達8,000 萬，市場佔有率約50%，業務收入同比增長181.85%；手機電視用戶達3,000 萬。公司把握“新媒體”的發展機遇，保持行業領先地位。 　　打造雲平台，涉足大數據：公司將進一步深化與阿里雲的戰略合作，打造內容聚合雲平台，豐富華數全平台內容、提升競爭力。此外公司正開始涉足大數據領域，啓動基於大數據的精準營銷。公司將積極拓展大數據外部產業，聯合產業合作伙伴開發浙江省政務大數據，有望爲杭州跨境電商大數據中心提供平台和服務支持，將持續積累和拓展大數據資源。 　　大數據業務未來發展前景廣闊，公司對大數據產業的佈局具有一定的前瞻性。 　　盈利預測：我們預測公司2016-2018 年EPS 將分別爲0.44元、0.49 元和0.52 元，按照其2016 年4 月25 日收盤價19.10元進行計算，對應2016-2018 年動態PE分別爲43.04倍、38.62倍和36.72 倍，估值水平具有一定優勢，公司在行業內的處於領先地位，看好公司在“新網路”、“新媒體”及大數據領域的佈局與發展。首次覆蓋給予“推薦”評級。 　　風險提示：（1）新網絡與新媒體業務推廣不及預期；（2）產業升級效果不及預期。