投資要點 　　事件：我們於近期對公司組織了聯合調研，觀點如下： 　　點評：1，公司作爲A 股僅有的幾家技術型IC 授權分銷商，在半導體IC 產業鏈中起到了承上啓下的作用，公司是全球著名芯片設計巨頭高通、恩智浦等公司的授權分銷商,擁有網絡通訊、智能手機、工業控制、消費電子行業的一大批尤其企業客戶：如美的電器、中興康訊、樂視TV、共進電子、TCL、DJI 大疆。 　　公司專注於無線連接芯片，和傳感器芯片，廣泛應用於移動支付、金融安全、智能家居、智能汽車、VR虛擬現實等領域。 　　2，公司深耕中國市場，了解IC 產業發展趨勢，未來有做產業外延式併購，向上下游產業鏈做規模擴張的預期。 　　3，在國家建立半導體產業基金，大力推進中國本土的IC 產業發展的背景下，公司有望藉助資本市場，遇到高速發展的機會。 　　4，公司優勢的業務無線連接芯片，和傳感器芯片業務，是構成物聯網發展的兩大基礎技術，有着非常好的產品和市場定位。 　　投資建議：我們預計公司2016-2018 年主營業務收入14.45、19.34 和25.76 億元，分別同比增長16.39%、33.85%和33.19%，實現歸屬於母公司淨利潤5900、7800 和10300 萬元，分別同比增長43.34%、32.48%和31.39%，EPS 分別爲0.49、0.65 和0.86，給予目標價70 元，84 億市值，“買入”評級。 　　風險提示：物聯網不達預期風險，客戶流失風險，系統性風險。