投資要點 　　事件：公司公告與湖北廣電簽訂《“湖北廣電——佳創視訊”虛擬現實產業化運營合作協議》。 　　點評： 　　“VR+廣電”模式攻城略地，公司攜湖北廣電再下一城。1）與湖北廣電簽訂VR 產業化運營合作協議，共建VR+廣電實驗室與人才基地，開設VR 頻道，是公司“VR+廣電”戰略的進一步落地；2）公司VR 進展不斷，自3 月公告與4 家國家重點實驗室和機構簽訂合作框架協議，並於4 月份與其簽署技術開發及服務合同之後，先後與天威視訊、湖北廣電合作推動VR+廣電在深圳與湖北落地；3）我們認爲廣電是VR 現階段線上2C 的不二選擇，公司有望持續攜手各地廣電網絡運營商打通線上2C 渠道。 　　湖北廣電用戶規模龐大，與公司強強聯手共同推進“VR+廣電”戰略。1）目前湖北廣電數字電視終端總數達828.64 萬個、互動電視終端總數148.86萬個、寬帶用戶53.62 萬戶，用戶規模龐大；2）我們認爲強強聯手有助於VR 內容與廣電渠道的快速構建，加快線上2C 產業鏈的打通，隨着商業模式在湖北和深圳地區的落地，未來有望推廣全國，市場空間巨大。 　　盈利預測：我們預計公司16/17/18 年EPS 爲0.03/0.04/0.04 元（未考慮公司VR 業務貢獻），當前股價對應同期PE 分別爲694/646/620 倍。雖然公司當前估值相對較高，但是持續看好公司“虛擬現實+廣播電視”渠道佈局，有望佔據VR 客廳入口，從容享受VR 爆發紅利，維持“增持”評級。 　　風險提示。1）VR 產業發展速度不達預期；2）戰略協議實施不達預期。