投资要点：
1. 公司积极布局体外诊断业务，医疗版块将大爆发，未来还将围绕精准医疗进一步布局。公司从2014 年开始布局医疗版块，先是控股了福建新大陆生物技术股份有限公司开始进军体外诊断试剂市场，又成立了西陇医学诊断中心，并通过西陇股权投资基金控股了永和阳光生物科技有限公司；2015 年公司成立了西陇（上海）医疗科技有限公司代理国际大品牌的国内销售；2016 年又要收购Fulgent 公司15%的股权，并与其合资成立福君基因科技有限公司，涉足分子诊断、基因检测等体外诊断业务，未来公司还将继续在精准医疗领域进一步布局。公司刚刚又公告将新大陆剩余的25%的股权收购，预计新大陆今年将贡献利润2000 万；西陇（上海）医疗科技有限公司去年成立半年营收就达到了8000 万，预计今年贡献利润将大大增加；Fulgent公司去年利润在421 万美金，今年可能业绩翻番，为公司贡献利润将接近1000 万。只考虑这三块，医疗版块今年就将为公司贡献3000-5000 万利润，按去年新大陆和西陇（上海）医疗贡献利润1465万计算，同比将增长1-3 倍。
2. 传统业务稳增长，探索电商模式。公司传统业务是化学试剂、化工原料等，募投项目5 万吨PCB 用化学试剂和1 万吨超净高纯化学试剂已于去年中期达产，今年高毛利产品销售会增加。同时，公司积极探索化工原料和化学试剂的电商模式，有料网和毛博士都已于去年上线。有料网主要是大宗化学原料B2B 网站，从去年9 月上线以来流水已经超过5 亿，在A 轮融资中获得了复星昆仲的投资，有料网的商业模式不是撮合模式，是类似于经销商的模式，因此也可以获得价差收益；毛博士主要是化学试剂的销售，目前正在科研院校中进行推广。
估值和投资建议：
2015 年营收25.13 亿，同比增长14.36%，实现净利润9079 万，同比增长17.11%；2016 年第一季度营收4.86 亿，同比下滑3.58%，实现净利润1605 万，同比增长24.76%。
我们认为公司医疗版块今年将大爆发，贡献公司20%-30%的利润。预计公司2016-2018 年EPS 为0.254、0.3709、0.479 元，给予“买入”评级。
风险提示：1.宏观经济出现大滑坡，公司传统业务下滑；2. 体外诊断试剂市场推广不如预期。
投資要點：
1. 公司積極佈局體外診斷業務，醫療版塊將大爆發，未來還將圍繞精準醫療進一步佈局。公司從2014 年開始佈局醫療版塊，先是控股了福建新大陸生物技術股份有限公司開始進軍體外診斷試劑市場，又成立了西隴醫學診斷中心，並通過西隴股權投資基金控股了永和陽光生物科技有限公司；2015 年公司成立了西隴（上海）醫療科技有限公司代理國際大品牌的國內銷售；2016 年又要收購Fulgent 公司15%的股權，並與其合資成立福君基因科技有限公司，涉足分子診斷、基因檢測等體外診斷業務，未來公司還將繼續在精準醫療領域進一步佈局。公司剛剛又公告將新大陸剩餘的25%的股權收購，預計新大陸今年將貢獻利潤2000 萬；西隴（上海）醫療科技有限公司去年成立半年營收就達到了8000 萬，預計今年貢獻利潤將大大增加；Fulgent公司去年利潤在421 萬美金，今年可能業績翻番，為公司貢獻利潤將接近1000 萬。只考慮這三塊，醫療版塊今年就將為公司貢獻3000-5000 萬利潤，按去年新大陸和西隴（上海）醫療貢獻利潤1465萬計算，同比將增長1-3 倍。
2. 傳統業務穩增長，探索電商模式。公司傳統業務是化學試劑、化工原料等，募投項目5 萬噸PCB 用化學試劑和1 萬噸超淨高純化學試劑已於去年中期達產，今年高毛利產品銷售會增加。同時，公司積極探索化工原料和化學試劑的電商模式，有料網和毛博士都已於去年上線。有料網主要是大宗化學原料B2B 網站，從去年9 月上線以來流水已經超過5 億，在A 輪融資中獲得了復星昆仲的投資，有料網的商業模式不是撮合模式，是類似於經銷商的模式，因此也可以獲得價差收益；毛博士主要是化學試劑的銷售，目前正在科研院校中進行推廣。
估值和投資建議：
2015 年營收25.13 億，同比增長14.36%，實現淨利潤9079 萬，同比增長17.11%；2016 年第一季度營收4.86 億，同比下滑3.58%，實現淨利潤1605 萬，同比增長24.76%。
我們認為公司醫療版塊今年將大爆發，貢獻公司20%-30%的利潤。預計公司2016-2018 年EPS 為0.254、0.3709、0.479 元，給予“買入”評級。
風險提示：1.宏觀經濟出現大滑坡，公司傳統業務下滑；2. 體外診斷試劑市場推廣不如預期。
