集團概要

集團OEM業務(即根據客戶提供規格生產客戶或第三方品牌產品以供銷售)為客戶製造各種醫療器械,包括呼吸產品、造影劑壓力注射器一次性產品以及骨科支護具康復器具等,而於15 年,據灼識企業管理諮詢報告,按出口價值計,集團為中國第二大呼吸和麻醉一次性產品OEM 出口商。另外,集團OBM 業務以自有品牌「英仕醫療」開發、製造和銷售呼吸設備、一次性產品和骨科支護具康復器具。

於15 年,按業務劃分,集團87.3%的營業額來自OEM 業務,而12.7%則來自OBM 業務。若按地區劃分,於15 年,美國貢獻83.9%的OEM 業務營業額,而中國則貢獻65.9%的OBM 業務營業額。

行業概要

據世界銀行及灼識企業管理諮詢報告,全球保健開支總額由11 年的約70,169 億美元,上升至15 年的76,120 億美元,當中的複合年增長率為2.1%。

據灼識企業管理諮詢,全球及中國醫療器械市場銷售額(按醫院採購價),分別由11年3,385億美元,上升至15年4,310億美元(複合年增長率為6.2%),及由11 年1,354 億元人民幣,升至15 年2,411 億元人民幣(複合年增長率為15.5%)。

風險

集團最大客戶「Bayer 集團」,於13 年、14 年及15 年,分別為集團貢獻了37.8%、39.5%及36.0%的營業額,假若集團與該客戶的關係終止的話,將對集團的業務及營業額產生重大不利影響。

估值

根據招股文件顯示,截至2016 年3 月8 日,按緊隨股份發售完成後預期發行的6.38 億股股份計算,股東應佔未經審計備考經調整合併有形資產淨值區間為2.30 億港元至2.62 億港元,折合未經審計備考經調整每股有形資產淨值區間為0.36 港元至0.41 港元。