投资要点

　　公司公告重大资产重组方案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买金网安泰80%股权，标的资产作价9.6 亿元，其中现金对价为1.44 亿元。同时发行股份募集配套资金不超过9.6 亿。

　　收购交易概况。公司拟发行股份1987 万股对价8.16 亿，现金1.44 亿收购金网安泰80%股权，同时募集不超过9.6 亿用于4 个项目建设。金网安泰承诺2016-2018 年扣非后净利润分别为8000 万、1.04 亿和1.352 亿元。

　　金网安泰——电子商务平台IT 解决方案提供商。金网安泰主要为国内300余家商品交易市场和集团企业电子商务平台提供IT 解决方案，在线上交易、仓储管理、物流配送、供应链服务、风险控制等业务的软件开发领域经验丰富，目前主要产品包括“E 现货”商城系统、仓储物流系统等。

　　加码金融IT 实力，协同构筑客户黏性。信雅达作为国内领先的金融IT 技术服务商，本次收购的金网安泰两者将具有良好的协同。金网安泰的客户基础和数据获取能力依托其商品交易市场业务，将结合信雅达公司资源整合供应链生态圈，打造供应链电子商务及融资的新型服务模式，同时构建完整的供应链金融IT 云服务。在金网安泰平台得到有效沉淀的真实交易数据也将被双方共同利用，在大数据平台支撑下形成征信和风控体系，使得其能够协助银行等金融机构开发新兴领域客户资源，拓展业务能力，并且增强客户对IT 产品及服务的粘性。

　　盈利预测及投资建议：我们给予公司2016-2018 年股本摊薄后EPS 预测分别为：0.79 元、1.05 元和1.27 元，给予“增持”评级。

　　风险提示：收购整合不及预期；新业务拓展受阻；市场竞争加剧。