1H2016 預測盈利同比增長36~63% 　　國民技術公佈2016 年半年度業績預告，公司預計2016 年半年度歸屬於上市公司股東的淨利潤4,000~4,800 萬元，比上年同期上升35.97~63.16%。 　　關注要點 　　金融終端主控芯片帶動上半年收入。公司披露上半年在USBKEY產品銷售下滑，國產金融IC 卡由於市場未全面啓動因此收入貢獻仍未有起色，移動支付芯片RCC 業務目前仍在探索新的運營模式，因此收入貢獻也不多。我們預計公司在金融終端主控芯片市場（安全存儲芯片）銷售收入有所上漲，可實現上半年收入同比增長。 　　控制管理成本與合理計劃研發支出，實現業績增長。公司平衡中長期與即期研發投入，同時加強供應鏈管理，降低產品成本；嚴格管理各項費用，資源集約配置，利潤將實現同比增長。 　　長期驅動－移動支付在Apple Pay 帶動下加速啓動，國民技術自下而上推動者。自Apple 推出Apple Pay 以來，移動支付的生態系統開始擴大，移動支付正在興起。RCC2.45GHz 移動支付解決方案，作爲國民技術專利技術是在中國除NFC 以外的另一種移動支付解決方案。2.45GHz 技術已在部分中國二線城市試推行，目前滲透率不高。工信部12 月30 日在官網公告《手機支付基於2.45GHz RCC（限域通信）技術的非接觸式讀寫器終端技術要求》 　　等8 項國家標準報批公示，隨着RCC 標準確立國標的臨近，行業迎來突破機遇。 　　估值與建議 　　銷售收入有所增長及成本管控能力有所提升，分別上調2016 年/17 年EPS 預測5.0%/6.6%至0.24 元/0.32 元。同時上調目標價7.3%至18.3 元，基於63 倍未來12 個月市盈率。維持中性評級。 　　風險 　　研發投入難以獲得產品預期回報，移動支付與金融IC 推動不達預期。