投资要点：
网络游戏开发运营一体化，主营业务为基于自主研发的引擎技术开发大型多人在线网络游戏，并采用以自主运营为主，授权运营、联 合运营相结合的方式，运营自主开发的网络游戏。公司已形成了“以通用引擎为技术平台、以项目团队为开发平台、以母公司为运营平台”的开发运营一体化经营模式。
公司产品以客户端网络游戏为主，并涵盖了移动游戏、网页游戏等游戏类型，目前已有多款产品正式运营或处于测试阶段；公司运营方式以国内自主运营为主，并与国内外运营商进行联合运营或授权运营，合作运营商已达数十家。
目前公司两款端游（《远征OL》、《龙武》）运行良好，公司第三代端游《不败传说》目前处于优化调整阶段，即将商业化。截止2015 年12 月31 日，《远征OL》的注册用户超过3000 万个，玩家累计充值超过13 亿元；《龙武》的注册用户超过1000 万个，玩家累计充值超4 亿元；《不败传说》共有注册用户14.60 万个，玩家累计充值超800 万元，当前玩家的付费率和留存率情况良好。
本次募集资金用于项目，包括：三款客户端游戏新产品（《远征世界》、《龙诀》、《傲视苍穹》）；三款互联网页面新产品（《逐鹿江湖》、《纵横轩辕》、《江湖侠客》）；网络技术研发及运营基地项目，该项目计划建设研发中心、Q1.COM 运营平台、数据分析中心运营管理中心于一体的网络游戏技术研发及运营基地；其余资金将用于补充公司运营。
盈利预测和估值:我们给予公司2016-2018 年，EPS2.36/2.7/3.24 元，对应40-50 倍PE，2016 年股价区间为94.4-118 元。
风险提示：行业竞争激烈、产品同质化，新游戏发行不及预期
投資要點：
網絡遊戲開發運營一體化，主營業務為基於自主研發的引擎技術開發大型多人在線網絡遊戲，並採用以自主運營為主，授權運營、聯 合運營相結合的方式，運營自主開發的網絡遊戲。公司已形成了“以通用引擎為技術平臺、以項目團隊為開發平臺、以母公司為運營平臺”的開發運營一體化經營模式。
公司產品以客户端網絡遊戲為主，並涵蓋了移動遊戲、網頁遊戲等遊戲類型，目前已有多款產品正式運營或處於測試階段；公司運營方式以國內自主運營為主，並與國內外運營商進行聯合運營或授權運營，合作運營商已達數十家。
目前公司兩款端遊（《遠徵OL》、《龍武》）運行良好，公司第三代端遊《不敗傳説》目前處於優化調整階段，即將商業化。截止2015 年12 月31 日，《遠徵OL》的註冊用户超過3000 萬個，玩家累計充值超過13 億元；《龍武》的註冊用户超過1000 萬個，玩家累計充值超4 億元；《不敗傳説》共有註冊用户14.60 萬個，玩家累計充值超800 萬元，當前玩家的付費率和留存率情況良好。
本次募集資金用於項目，包括：三款客户端遊戲新產品（《遠徵世界》、《龍訣》、《傲視蒼穹》）；三款互聯網頁面新產品（《逐鹿江湖》、《縱橫軒轅》、《江湖俠客》）；網絡技術研發及運營基地項目，該項目計劃建設研發中心、Q1.COM 運營平臺、數據分析中心運營管理中心於一體的網絡遊戲技術研發及運營基地；其餘資金將用於補充公司運營。
盈利預測和估值:我們給予公司2016-2018 年，EPS2.36/2.7/3.24 元，對應40-50 倍PE，2016 年股價區間為94.4-118 元。
風險提示：行業競爭激烈、產品同質化，新遊戲發行不及預期
