投資要點： 　　維持增持評級，目標價22 元。公司發佈半年報，實現營業收入4.1 億元，增長16.7%，歸母淨利潤8562 萬元，增長43.3%，扣非淨利潤1535萬元（主要是扣除收購展視互動的投資收入部分），同比下降74.4%。 　　維持公司16/17 年EPS 分別爲 0.21 元/0.28 元，維持目標價22 元。我們持續看好大流量時代背景下公司在2B 和2C 端的業務佈局，維持增持評級。 　　企業級服務拓展順利，步入快速發展軌道。上半年收入增長主要來自於企業通信業務，其中視頻止崛起的崛起帶懂企業直播市場需求快速增長，推動公司收入快速增長。我們認爲受益於整體行業規模持續擴張和用戶習慣養成，未來視頻流量將向教育培訓、會議、辦公等企業級服務市場滲透。同時因其B 端屬性，用戶往往具有較強的付費習慣，因此變現能力更強。公司企業服務產品步入快速發展軌道。 　　海外流量業務推進順利，下半年有望爆發。公司持續加速推進MVNO建設，已在三星、魅族、樂視、360、酷派等多家國際國內知名終端品牌廠商移動設備內置，與衆信旅遊、小米等企業合作佈局出境遊通信服務市場，將很快步入收穫期；不斷優化產品服務（更新中文名稱和LOGO：iTalkBB），開啓海外華人多元化產品和服務新起點。公司持續開拓IPTV 和VOIP 運營服務用戶，提升市場份額：未來在海外互聯網領域存在巨大的業績提升空間。 　　催化劑：視頻直播行業高速發展、公司SaaS 服務訂單加速落地 風險提示：統一通信推廣不及預期；海外通信業務不及預期