事件。公司公佈2016 年半年報。報告期內，公司實現營業收入5.62 億元，同比大增5.98 倍；歸屬於上市公司股東的淨利潤7369 萬元，同比增加4.85倍；實現基本每股收益0.10 元。 　　2016 年上半年，受房產銷售結轉增加推動，公司營收大增5.98 倍；同期公司淨利潤增幅4.85 倍。隨着市北？中新、市北？雲立方和南通科技城？雲院一期等項目的陸續交付投入使用，報告期內，公司實現房產銷售收入4.29 億元，房產租賃收入達1.02 億元，與去年同期相比均實現了大幅增長。報告期內，公司主導的在建項目總建築面積超過了38 萬平。今年4 月1 日，園區被上海市經信委授予首家“上海大數據產業基地”，同時上海大數據交易中心也成功落戶園區。截至2016 年6 月30 日，聚能灣公司累計孵化苗圃項目145 項，孵化企業達208 家，加速器企業達38 家。在產業投資方面，公司與浪潮集團合資成立了上海悅然投資管理有限公司，之後又參與了上海火山石一期股權投資合夥企業（有限合夥）。2016 年2 月5 日，公司公告稱，公司全資子公司上海開創企業發展有限公司成功競得了閘北區永和社區N070601 單元076f-02、076c-04 地塊國有建設用地使用權。2016 年6 月，公司聯合三方競得上海嘉定區徐行鎮06-04 地塊。2016 年7 月，公司出資2 億元參與設立投資基金——上海火山石一期股權投資合夥企業（有限合夥）。2016 年，公司在建和新開工項目總建面將達到50 萬平。 　　投資建議：受益數據交易中心和科創中心建設，股權投資有望快速增長。公司定位於“精品園區”綜合運營商、服務集成商和投資商，已佈局3.13 平方公里的上海閘北市北高新產業園和5.2 平方公里南通科技城產業園。目前，市北高新園區經濟每年30%高增長，園區生產性服務業比重已超90%。公司合計持有權益建面118 萬平。同時，未來5 年市北高新園區可開發建面260萬平，南通儲備4200 畝土地。近年來，公司加大了創投業務投資力度，未來發展可期。我們預計公司2016、2017 年EPS 在0.31 元和0.39 元。考慮公司處於大張江範圍內，未來有望享受上海科創中心和數據交易中心建設（具有市場唯一性）等政策利好，同時受益靜安和閘北兩區合併，我們給予公司2016年90 倍PE，對應未來6 個月27.9 元目標價，給予“買入”評級。 　　風險提示：房地產行業面臨調控和公司轉型受阻。