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雷柏科技(002577)点评:无人机和机器人业务发展未来可期

雷柏科技(002577)點評:無人機和機器人業務發展未來可期

東北證券 ·  2016/09/12 00:00  · 研報

  報告摘要:

  中報業績符合預期 ,轉型新興業務顯成效: 2016 年上半年,公司實現營業收入2.56 億元,同比增長11.16%,歸屬於上市公司股東的淨利潤2.02 億元,上年同期-544.15 萬元,同比增長3818.24%,實現扭虧爲盈。

  利潤大幅增長,主要原因爲樂匯股權轉讓跨期確認的營業外收入及傳統外設業務表現較好。傳統鼠標鍵盤業務是公司現金流業務,未來立足電子競技外設產品等高端市場,覆蓋中高端遊戲用戶及網吧市場。

  公司積極轉型新興業務,打造傳統電腦外設,無人機和機器人三大業務方向,目前佈局已初顯成效。

  牽手零度智控,無人機產品大規模出貨:公司2015 年敏銳的察覺到無人機市場的廣闊空間,着手開展無人機業務。基於零度智控雄厚的技術實力,公司無人機產品受到市場廣泛認可。截止到今年一季度,無人機產品已銷往17 個國家,無人機及周邊產品銷量達到5 萬多臺。下半年公司計劃推出mini 和空影系列以及一代升級版,同時公司將進一步豐富無人機產品線。看好公司與騰訊合作,利用騰訊平台,有助於公司充分拓展無人機社交能力,使無人機性能和玩法更加多元化。

  自動化技術源於自身升級,機器人業務穩步推進:公司機器人業務起源於自身製造工廠的自動化升級,公司將自身改造經驗轉化爲自動化解決方案。目前公司機器人業務是基於智能工廠對整個工廠佈局、物流、產線進行優化和調整,再配合機器人以及周邊設備來打造柔性線體。目前機器人業務不涉及機器人本體的製造、輸出,定位珠三角客戶,公司3C 系統集成去年9000 多萬訂單,絕大部分今年交付。

  投資建議與評級:預計公司2016-2018 年的淨利潤爲2.36 億元、1.51億元和2.95 億元,EPS 爲0. 83 元、0.53 元、1.04 元,市盈率分別爲:49 倍、77 倍、39 倍,給予“增持”評級。

  風險提示:無人機銷量不及預期,機器人業務拓展不及預期

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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