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宗申动力(001696)点评:收购ELIX 开拓无线充电版图

招商證券 ·  2016/09/14 00:00  · 研報

  事件:   9 月13 日,公司與加拿大 ELIX WIRELESS CHARGING SYSTEMS INC(簡稱“ELIX 公司”)陸續簽訂了《A 級優先股購買協議》及相關附屬協議,公司將出資360 萬美元購買其約409.09 股A 級優先股股權,每股價格0.88 美元。交易完成後,公司將以29.3%的股比成爲ELIX 公司第一大股東。交割完成後,宗電動力將在ELIX 公司6 名董事席位中佔據2 席。   評論:   1、佈局無線充電領域,掌握MDC 核心技術   ELIX 公司成立於2013 年1 月25 日,註冊地位於加拿大大不列顛哥倫比亞省。   截止2016 年6 月30 日,公司總資產達到16.80 萬加元;1-6 月實現主營業務收入3967 加元,淨利潤-16.24 萬加元。   公司深耕高能無線充電領域,團隊成員擁有豐富創業經歷和技術背景,掌握突破性的動態磁性耦合(MDC)技術,產品可廣泛應用於新能源汽車、醫療、採礦、倉儲和其他工業領域。公司已開發基於MDC 技術的E1K、E8K、E10K 和E40K無線充電系統,其中E8K 將於明年上市,部分供應Tesla,預計將帶來388 萬美元收入。ELIX 目前主要客戶有加拿大皇家騎警(RCMP)、EDF、SHADO 等,。   2、特種機器人研發擴展動力版圖,產業再度升級依託在發動機領域的強勁優勢和技術實力,公司與重慶大學簽署機器人領域協議,雙方在園林機器人、剷雪機器人、割草機器人等 Fieldrobots 領域開展合作研發、設計、規劃。通過建立科研合作與交流平台,建立人才培養和人力資源共享平台,推進研發成果產業化。機械智能化是我國未來5-10 年重點發展方向,我們認爲公司此舉具備產業基礎,後續業務具備較大的可擴展性。   3、騰籠換鳥,軍用無人機業務推進有條不紊   公司是國內唯一成功研發、配套TD0 及系列航空發動機的製造企業,一方面,通過進口替代切入軍工領域;另一方面,在打下動力系統基礎之後。公司參股神飛公司有助於實現同航天十一院、神飛公司的優勢互補,依託航天十一院深厚的平台優勢,利用自身優秀的機加工能力及機械製造經驗,實現產品層“發動機+整機”、業務層“進口替代+國際擴張”的雙轉型模式。打通軍用無人機產業鏈,佔據航空動力龍頭地位。   “無線充電+機器人+無人機”助推業務升級。相關領域未來市場空間廣闊,公司掌握核心技術和人才團隊,有望分享市場和技術雙重紅利。維持公司“強烈推薦-A”投資評級。   風險提示:無線充電項目推進不及預期。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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