公司近况

　　亿阳信通发布公告，公司非公开发行落地，共计定增11.1143 亿元，定增价17.065 元/股，高于现价，几乎全部由大股东认购（大股东亿阳集团认购11 亿元，其余部分由公司员工持股计划认购），锁定期三年。定增完成后，大股东持股比例从25.29%上升到32.89%。溢价定增落地，彰显了大股东对公司未来发展的信心，维持“推荐”评级。

　　评论

　　定增落地有助于公司增强技术竞争力。定增资金将投入智慧城市、行业大数据运营、云安全管理系统、网优智能平台等方面的研发和运营，将有助于公司保持在大数据、信息安全和网优领域的优势地位。

　　受益运营商移动网络建设，发力网优“服务+产品”模式。公司的网优软件占有率较高，其中在中国移动占有80%的份额。目前公司借助技术优势发力毛利较高的网优服务市场，同时计划开发利用运营商大数据的智能网优平台，推进“服务+产品”的模式。

　　目前已中标浙江移动等多个地区的网优项目，上半年取得341%的收入同比增长。此次定增将扩大公司网优领域优势。

　　公司大数据业务高速发展。半年报显示，公司行业大数据业务录得200%的同比增长，且毛利率较高。公司不仅承建了多个省的电信大数据分析平台，而且大数据产品已应用于G20 等重要国事活动。受益国内大数据的快速发展，预计未来仍将保持高速增长。

　　修改《公司章程》，增加经营范围。公司上半年修改《公司章程》，新增医疗、生物技术、健康咨询等业务范围。预计公司未来将拓展业务种类，增厚公司业绩。

　　估值建议

　　维持公司盈利预测，预计2016/2017 年归母净利为1.46/1.84 亿元（+38.5%/25.8%），上调目标价14.7%至19.24 元，对应2017 年66 倍P/E（定增摊薄后），维持“推荐”评级。

　　风险

　　运营商网优投入回落；大数据和信息安全经营不达预期。