事件：公司拟向易平川及新动投资通过发行股份及支付现金的方式购买其合计持有的万象新动100%股权，并与深圳市德万崇业投资管理合伙企业签订《产业并购基金合作框架协议》，拟使用自有现金5000 万元投资产业并购基金。
拟收购万象新动100%股权，签订产业并购基金合作框架协议。1）公司本次非公开发行股份收购万象新动100%股权，交易价格确定为5.6 亿元，发行股份价格为13.47 元/股；另非公开发行A 股股票募集配套资金不超过2.5 亿元，价格不低于13.38 元/股，共计发行不超过1831.1 万股。万象新动承诺2016-2019年扣非净利润不低于4000 万元、5200 万元、6760 万元和7774 万元。2）公司于2016 年9 月20 日与深圳德万崇业投资管理合伙企业签订《产业并购基金合作框架协议》，公司拟使用自有现金5000 万元投资产业并购基金，以互联网广告传媒为主要投资方向。基金规模为人民币3 亿元，公司占基金份额的16.7%。
收购万象新动，完善程序化购买环节布局。标的北京万象新动移动科技是一家提供定制化移动营销服务的企业，主要为客户精准投放广告，客户包括宝洁、沃尔沃、伊利等各行业佼佼者。此前公司收购的鼎盛意轩主要为家居装饰行业提供互联网搜索引擎广告服务；亿万无线提供一站式移动互联网营销服务；参股的博图广告是业内知名的互联网营销全案服务供应商。此次收购万象新动，整合了数字营销策略规划、程序化购买与数据分析等专业优势，完善了程序化购买的重要布局，实现了数字营销生态圈的关键点布局。
产业并购基金投资围绕公司重心，后续外延值得期待。公司借力专业投资机构，旨在进一步拓宽投资渠道，挖掘优质标的企业，加快外延式扩张步伐。并购基金将围绕公司打造互联网广告传媒全产业链的战略规划，以广告传媒特别是互联网广告传媒为主要投资方向，布局互联网传媒、互联网广告营销、以及与互联网广告传媒相关的配套领域，为上市公司的战略实施筛选、储备、培育优质资产，进一步完善在互联网广告传媒领域的产业链布局。
盈利预测与投资建议。预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.18 元、0.21 元、0.24 元，未来三年归母净利润将保持50%左右复合增速。维持“增持”评级。
风险提示：并购企业业绩实现或不及承诺的风险；多元业务整合或不及预期的风险；原主营业务或增速不足的风险。
事件：公司擬向易平川及新動投資通過發行股份及支付現金的方式購買其合計持有的萬象新動100%股權，並與深圳市德萬崇業投資管理合夥企業簽訂《產業併購基金合作框架協議》，擬使用自有現金5000 萬元投資產業併購基金。
擬收購萬象新動100%股權，簽訂產業併購基金合作框架協議。1）公司本次非公開發行股份收購萬象新動100%股權，交易價格確定為5.6 億元，發行股份價格為13.47 元/股；另非公開發行A 股股票募集配套資金不超過2.5 億元，價格不低於13.38 元/股，共計發行不超過1831.1 萬股。萬象新動承諾2016-2019年扣非淨利潤不低於4000 萬元、5200 萬元、6760 萬元和7774 萬元。2）公司於2016 年9 月20 日與深圳德萬崇業投資管理合夥企業簽訂《產業併購基金合作框架協議》，公司擬使用自有現金5000 萬元投資產業併購基金，以互聯網廣告傳媒為主要投資方向。基金規模為人民幣3 億元，公司佔基金份額的16.7%。
收購萬象新動，完善程序化購買環節佈局。標的北京萬象新動移動科技是一家提供定製化移動營銷服務的企業，主要為客户精準投放廣告，客户包括寶潔、沃爾沃、伊利等各行業佼佼者。此前公司收購的鼎盛意軒主要為家居裝飾行業提供互聯網搜索引擎廣告服務；億萬無線提供一站式移動互聯網營銷服務；參股的博圖廣告是業內知名的互聯網營銷全案服務供應商。此次收購萬象新動，整合了數字營銷策略規劃、程序化購買與數據分析等專業優勢，完善了程序化購買的重要佈局，實現了數字營銷生態圈的關鍵點佈局。
產業併購基金投資圍繞公司重心，後續外延值得期待。公司借力專業投資機構，旨在進一步拓寬投資渠道，挖掘優質標的企業，加快外延式擴張步伐。併購基金將圍繞公司打造互聯網廣告傳媒全產業鏈的戰略規劃，以廣告傳媒特別是互聯網廣告傳媒為主要投資方向，佈局互聯網傳媒、互聯網廣告營銷、以及與互聯網廣告傳媒相關的配套領域，為上市公司的戰略實施篩選、儲備、培育優質資產，進一步完善在互聯網廣告傳媒領域的產業鏈佈局。
盈利預測與投資建議。預計公司2016-2018 年EPS 分別為0.18 元、0.21 元、0.24 元，未來三年歸母淨利潤將保持50%左右複合增速。維持“增持”評級。
風險提示：併購企業業績實現或不及承諾的風險；多元業務整合或不及預期的風險；原主營業務或增速不足的風險。
