公司近況 　　海印公告，公司與廣州聯通正式簽訂《戰略合作框架協議》，雙方將共同運營廣州海印展貿城雲數據基地項目，主要經營數據中心、雲計算、物聯網、大數據應用及產業孵化等業務。合作模式：海印股份提供場地、樓宇、外電引入等基礎建設環境，聯通主要負責風火水電的基礎配套、網絡設施建設和後期對外銷售及運營；收益分配模式：基礎保底費用+裸機櫃收入分成。 　　評論 　　1、強強聯合，打造國際綠色數據中心產業集聚地。根據合作協議，數據中心將立足於大型互聯網客戶及政務機構的需求，輻射範圍主要涵蓋泛珠（9+2）及粵港澳等地區，首期建設規模爲2,000 個機架。未來海印及聯通將充分發揮各自優勢，以華南區超大規模雲數據基地爲導向，打造規模化、信息化、以現代物流爲核心的新興產業集群。我們認爲，本次合作是公司深化戰略轉型升級的重要舉措，有助於其業務範圍向數據應用服務等領域延伸，未來有望成爲公司利潤新增長點。 　　2、海印生態圈漸入收穫期，後續資本運作有望繼續加強。上半年公司扣非後淨利潤同比增長17.4%，轉型升級戰略取得初步成效，隨着海印生態圈協同提效及資本運作推進，未來公司業績有望繼續提升。 　　①商業：收購東縉置業80%股權，佈局廣州專業市場轉型升級；投資中華美食城項目，推進商娛互動共生格局； 　　②文娛：把握迪士尼運營契機，發行11 億元可轉債建設上海迪斯尼附近的商娛互融的文娛綜合體； 　　③金融：海印金服平台目前已囊括廣東商聯支付、花城銀行、海印小貸、河源農商行、信匯電子等成員企業，未來仍有望進一步整合各類金融資源； 　　④新能源汽車與充電樁：攜手優勢企業佈局新能源汽車和充電運營等業務，加快新業務轉型創新。 　　3、可轉債成功發行，股價迎來向上契機。公司可轉債轉股價爲5.26 元/股，未來管理層有較強動力推動可轉債轉股（轉股期內，任何連續30 個交易日中至少15 個交易日的收盤價格不低於當期轉股價格的130%時，即可間接觸發轉股條款，即6.84 元）。 　　估值建議 　　維持盈利預測與推薦評級。“海印生態圈”正漸入收穫期，後續業績有望逐步釋放，關注公司可轉債發行後的外延整合項目落地與商業模式創新。 　　維持目標價6.7 元，對應2017 年51 倍P/E。 　　風險 　　商業項目低於預期，房地產結算波動，跨界併購風險。