事件： 　　公司與江蘇金智科技合資成立南京新能源智慧城市發展有限公司，註冊資本5000 萬，公司持股51%。合資公司將從事新能源及智慧城市相關的電動汽車充電樁、充電站、充電塔的建設及運營、智慧停車服務、基於光伏發電的合同能源管理、分佈式能源等業務。 　　投資要點： 　　牽手金智科技，佈局充電樁業務。金智科技在電力自動化、新能源工程投資等有着豐厚的積累，爲公司的運營平台提供軟件及硬件方面的支持。公司子公司江北中北在運營車輛2363輛（含河西新能源汽車300 輛），佔比約20%；公司實際控制人城建集團擁有南京公交集團，旗下運營有南京市絕大部分的公交資產。集團內兄弟單位江南出租擁有出租車1900 多輛，兩者合計佔南京市出租車市場約40%份額。集團無疑是南京市新能源電動車龍頭，且存量充電樁數量超過3000 個，公司背靠集團資源優勢顯著。 　　燃氣業務平穩發展，爲公司提供穩定現金流。2016 年上半年，公司燃氣收入9.4 億元，同比減少6.53%，主要原因是南京港華非居民燃氣銷售價格的下調。2015 年南京港華新建管網285 公里，累計達到3390 公里。2015 年南京港華新增客戶約7.5 萬戶，期末燃氣客戶總數達127 萬戶，年銷售天然氣6.1 億立方米。2015 年實現了麒麟科技園分佈式能源項目的外管通氣，進一步擴展了南京港華燃氣業務的深度。 　　資源整合有望加速，整合南京公共服務資源。公司由南京公用集團控股，集團擁有公交、燃氣、水務、環境治理等各類城市基礎設施及市政公共項目類業務，擁有南京公交、南京市煤氣總公司、南京市水務集團、南京公用水務有限公司、南京中北等子公司，公司作爲集團唯一上市平台，將來有望發揮起整合公共服務資源的作用。 　　盈利預測與評級：不考慮大股東資產注入的預期，我們維持公司盈利預測不變，預計公司2016-2018 年的歸屬母公司淨利潤分別爲2.64 億元、2.92 億元和3.34 億元，對應EPS 分別爲0.46 元/股、0.51 元/股和0.58 元/股，對應PE 分別爲22 倍、20 倍和17 倍。公司估值水平在行業內較低，且未來交運業務商業模式有創新預期，燃氣行業景氣度改善。維持“買入”評級。