投资要点
事件：公司公告赛石集团及其一致行动人杭州三石于7月28日至9月20日期间，通过集中竞价合计买入公司股份1,186.83 万股（其中赛石集团持有1,011.83 万股），占公司总股本的5%，购买价格为每股12.375 元至14.596 元。
点评：
赛石集团成立于2014 年10 月28 日，主要从事实业投资，投资管理，投资咨询（除证券、期货），其控股股东及实际控制人为郭柏峰，后者直接持有赛石集团90%的股权，同时杭州三石的控股股东及实际控制人同样为郭柏峰，其间接持有杭州三石30.78%的份额，因此赛石集团和杭州三石为一致行动人；公告显示此次增持基于对西安旅游的价值分析与未来发展前景的预测，同时其在未来12 个月内不排除进一步增持上市公司股份的可能性；另，赛石集团还持有另一家上市公司美晨科技8.64%股份。
公司主业业务为旅行社和酒店，公司当前经营面临困境，扣非后持续3 年亏损，拟定增收购国内领先的一站式校园整合营销服务公司及专业化的全案数字营销服务提供商，进入校园广告及数字营销业务，增强公司盈利能力，缓解当前经营困局，但该方案目前因标的公司估值等重要条款存在争议，还存在一定不确定性。
公司此前与杭州赛石园林集团合作开发渭水园花彩小镇项目，而杭州赛石园林集团为美晨科技全资子公司，而赛石集团实际控制人及赛石集团位列美晨科技第二、三大股东，此次举牌后双方未来业务合作拓展值得期待。
盈利预测及投资评级：公司现有主业逐步企稳，外延式拓展取得进展，重点项目“一心两翼，南北呼应”战略布局初显成效，收购三人行进入校园广告及数字营销业务且控股股东高比例参与定增，此次获得赛石集团及其一致行动人举牌，后续双方业务合作拓展值得期待；同时陕西通过自贸区总体方案，公司有望受益，预计16-18 年EPS 分别为0.06/0.14/0.18 元，维持“增持”评级。
风险提示：定增进展不及预期，公司现有主业继续下滑，收购标的面临的竞争风
投資要點
事件：公司公告賽石集團及其一致行動人杭州三石於7月28日至9月20日期間，通過集中競價合計買入公司股份1,186.83 萬股（其中賽石集團持有1,011.83 萬股），佔公司總股本的5%，購買價格為每股12.375 元至14.596 元。
點評：
賽石集團成立於2014 年10 月28 日，主要從事實業投資，投資管理，投資諮詢（除證券、期貨），其控股股東及實際控制人為郭柏峯，後者直接持有賽石集團90%的股權，同時杭州三石的控股股東及實際控制人同樣為郭柏峯，其間接持有杭州三石30.78%的份額，因此賽石集團和杭州三石為一致行動人；公告顯示此次增持基於對西安旅遊的價值分析與未來發展前景的預測，同時其在未來12 個月內不排除進一步增持上市公司股份的可能性；另，賽石集團還持有另一家上市公司美晨科技8.64%股份。
公司主業業務為旅行社和酒店，公司當前經營面臨困境，扣非後持續3 年虧損，擬定增收購國內領先的一站式校園整合營銷服務公司及專業化的全案數字營銷服務提供商，進入校園廣告及數字營銷業務，增強公司盈利能力，緩解當前經營困局，但該方案目前因標的公司估值等重要條款存在爭議，還存在一定不確定性。
公司此前與杭州賽石園林集團合作開發渭水園花彩小鎮項目，而杭州賽石園林集團為美晨科技全資子公司，而賽石集團實際控制人及賽石集團位列美晨科技第二、三大股東，此次舉牌後雙方未來業務合作拓展值得期待。
盈利預測及投資評級：公司現有主業逐步企穩，外延式拓展取得進展，重點項目“一心兩翼，南北呼應”戰略佈局初顯成效，收購三人行進入校園廣告及數字營銷業務且控股股東高比例參與定增，此次獲得賽石集團及其一致行動人舉牌，後續雙方業務合作拓展值得期待；同時陝西通過自貿區總體方案，公司有望受益，預計16-18 年EPS 分別為0.06/0.14/0.18 元，維持“增持”評級。
風險提示：定增進展不及預期，公司現有主業繼續下滑，收購標的面臨的競爭風
