报告摘要:
公司前三季度实现收入15.2 亿元,同比增长143%,归属上市公司股东净利润1.61 亿元,同比增长377%,扣非归属上市公司股东净利润1.51亿元,同比增长399%。
在纷繁的互联网营销领域中脱颖而出,有望超额完成业绩承诺。据公告,上海新合2016 年承诺实现扣非后净利润1.3 亿元,1-9 月累计实现扣非后净利润8745 万元,完成承诺业绩的67.27%;上海激创2016 年承诺实现扣非后净利润8750 万元,1-9 月实现扣非后净利润为8252 万元,完成承诺业绩的94.32%;上海麟动2016 年承诺实现扣非后净利润5000万元,1 月-9 月实现净利润为4275 万元, 完成承诺业绩的85.51%。我们认为,在过去的两年中,有大量的上市公司通过收购等转型互联网营销行业,但在资本化大潮过后,业绩变脸的不在少数。而公司在业绩承诺期的第二年依然有望超承诺业绩,体现了公司董事长转型的坚决,内部利益协调能力强,被收购标的质地优秀,真正实现公司从化工向互联网的转型。积极拓展,外延可期。在年中举行的战略发布会上,公司提出了大数据和IP 内容等发展方向。我们认为,这些领域都是眼下资本市场关注度比较高的,而公司凭借在广告行业里丰富的经验和强大的运作能力,涉足这些领域不再是概念的炒作,而是紧紧围绕为广告主创造增量价值,从而实现盈利。我们相信,随着公司整合的深入,公司在未来有望向更新的领域拓展,并兑现业绩。
盈利预测和投资评级:我们预计公司16-18 年EPS 0.40,0.65 和0.75元,对应PE 68 倍,42 倍和37 倍,维持“推荐”评级
報告摘要:
公司前三季度實現收入15.2 億元,同比增長143%,歸屬上市公司股東淨利潤1.61 億元,同比增長377%,扣非歸屬上市公司股東淨利潤1.51億元,同比增長399%。
在紛繁的互聯網營銷領域中脱穎而出,有望超額完成業績承諾。據公告,上海新合2016 年承諾實現扣非後淨利潤1.3 億元,1-9 月累計實現扣非後淨利潤8745 萬元,完成承諾業績的67.27%;上海激創2016 年承諾實現扣非後淨利潤8750 萬元,1-9 月實現扣非後淨利潤為8252 萬元,完成承諾業績的94.32%;上海麟動2016 年承諾實現扣非後淨利潤5000萬元,1 月-9 月實現淨利潤為4275 萬元, 完成承諾業績的85.51%。我們認為,在過去的兩年中,有大量的上市公司通過收購等轉型互聯網營銷行業,但在資本化大潮過後,業績變臉的不在少數。而公司在業績承諾期的第二年依然有望超承諾業績,體現了公司董事長轉型的堅決,內部利益協調能力強,被收購標的質地優秀,真正實現公司從化工向互聯網的轉型。積極拓展,外延可期。在年中舉行的戰略發佈會上,公司提出了大數據和IP 內容等發展方向。我們認為,這些領域都是眼下資本市場關注度比較高的,而公司憑藉在廣告行業裏豐富的經驗和強大的運作能力,涉足這些領域不再是概念的炒作,而是緊緊圍繞為廣告主創造增量價值,從而實現盈利。我們相信,隨着公司整合的深入,公司在未來有望向更新的領域拓展,並兑現業績。
盈利預測和投資評級:我們預計公司16-18 年EPS 0.40,0.65 和0.75元,對應PE 68 倍,42 倍和37 倍,維持“推薦”評級
