新股速遞：彭順國際有限公司(6163.HK)

　　股份簡介

　　主要日期：

　　公開發售截止日期：2016 年11 月3 日 中午12 時正預計定價日 ：2016 年11 月4 日

　　公告申請結果 ：2016 年11 月10 日

　　上市日期 ：2016 年11 月11 日

　　獨家保薦人：

　　同人融資有限公司

　　統計數字摘要：

　　全球發售之發售股份數目：62,500,000股

　　香港公開發售股份佔比：10.0%

　　發售價：1.20港元 至 1.42港元

　　估計集資金額：7,500萬 至 8,875萬港元

　　每手入場費：2,868.62港元

　　集團概要

　　
集團為一家設計及製造車身及裝配巴士的公司。集團的目標市場分為核心市場(包括新加坡及馬來西亞)及發展中市場(包括澳大利亞、香港、中國及印度等)。集團的巴士產品包括鋁製及鋼製城市巴士及長途巴士，主要服務目標市場的公營及私營巴士運輸營運商。根據Ipsos 的資料，基於馬來西亞及新加坡市場的估計收益，於2015 年，集團於馬來西亞及新加坡為主要的巴士車身製造商之一。

　　
集團的製造設施位於柔佛州，毗鄰四個港口並與新加坡相鄰。截至16 年4 月30 日止六個月，集團生產設施的使用率約為80%。

　　行業概要

　　
據二手研究及Ipsos 分析，新加坡巴士總銷量由10 年的1,123 輛增加至14 年的1,694 輛。預期新加坡巴士總銷量將由15 年的1,798 輛增至20 年的2,214 輛，複合年增長率為4.3%。此外，馬來西亞巴士總銷量由10 年的2,067輛增加至14 年的2,260 輛。預期馬來西亞巴士總銷量將由15 年的1,955 輛增至20 年的2,704 輛，複合年增長率為6.7%。

　　風險

　　
集團的收益集中於五大客戶。截至15 年10 月31 日止年度，來自五大客戶的總收益佔集團總收益的86.9%，當中最大客戶佔59.1%。根據市場慣例，集團並未與客戶訂立長期供應合約，亦無長期購買承諾。倘若該等客戶大幅削減向集團下達的採購訂單數量或完全終止業務關係，集團的營運及財務表現或會受到負面影響。

　　估值

　　
根據招股文件顯示，按緊隨股份發售完成後預期發行的2.50 億股股份計算，截至16 年10 月31 日止年度公司股東應佔預測綜合溢利將不少於210 萬美元，折合未經審計備考預測每股預測盈利為約0.0652 港元(按1.00 美元兑7.76 港元的滙率兑換)，備考全面攤薄預期市盈率區間為18.4 倍至21.8 倍。