前三季度净利润同比下降
2016年前三季度公司共实现营业收入4.32亿元，同比减少34.13%；归属于母公司净利润0.13亿元，同比减少21.30%；基本每股收益为0.03元，同比下降25.87%。
其中第三季度实现营业收入1.57亿元，同比下降33.88%，环比上升89.16%；归属于母公司净利润0.02亿元，同比下降54.23%，较二季度增加0.15亿元，环比扭亏。
公司业绩符合市场预期。
全年铬铜产量减少，四季度业绩有望环比改善
由于前期价格低迷，2016年初公司减少了铬、铜等产品的计划产量，因而报告期内收入较去年同期出现大幅下跌。上半年公司铬铁矿产量仅为去年全年的21.8%，产品收入同比下降70.9%，电解铜业务收入同比减少98.8%。从9月份起，铬矿铬铁价格持续上涨，至10月底铬矿价格同年初相比涨幅已达90%以上，至年底均价有望环比提升。公司2015年矿山产品库存量较大，在价格提升的基础上，四季度盈利状况较为可能改善。
碳酸锂生产工艺进步，具备业绩增长空间
公司拥有储量丰富的优质盐湖资源，但受高原环境影响，前期开发进度较慢。公司目前具备碳酸锂精矿产能8626吨/年，二期项目完工后将提升精矿产能1万吨以上；同时1000吨/年电池级碳酸锂试验生产线正在稳定的运行中，后续将继续开展论证等工作。目前碳酸锂价格仍处于高位，公司在技术突破后有望发挥资源优势，实现业绩的长期增长。
成功收购铬矿资源，综合实力提升
报告期内公司成功进行非公开发行，完成罗布莎I、II矿群铬铁矿的收购。罗布莎矿区保有铬铁矿石资源量200万吨以上，预计矿山建设完成后提升公司铬铁矿产能10万吨/年。目前公司已完成采矿权办理和政府部门评审，随着项目建设投产，到2018年预期产能将逐渐释放。收购行为为公司发展提供铬矿资源保障，并进一步提高了公司的综合实力。
维持公司“增持”评级
公司拥有丰富铬矿资源，锂产品业务盈利能力较强，铬矿和碳酸锂产能有提升空间，因此维持公司“增持”评级。预计公司2016-2018年收入分别为6.08亿元、8.32亿元和10.82亿元，对应EPS分别为0.06元、0.13元、0.17元。
风险提示：碳酸锂价格下跌；下游需求不及预期。
前三季度淨利潤同比下降
2016年前三季度公司共實現營業收入4.32億元，同比減少34.13%；歸屬於母公司淨利潤0.13億元，同比減少21.30%；基本每股收益為0.03元，同比下降25.87%。
其中第三季度實現營業收入1.57億元，同比下降33.88%，環比上升89.16%；歸屬於母公司淨利潤0.02億元，同比下降54.23%，較二季度增加0.15億元，環比扭虧。
公司業績符合市場預期。
全年鉻銅產量減少，四季度業績有望環比改善
由於前期價格低迷，2016年初公司減少了鉻、銅等產品的計劃產量，因而報告期內收入較去年同期出現大幅下跌。上半年公司鉻鐵礦產量僅為去年全年的21.8%，產品收入同比下降70.9%，電解銅業務收入同比減少98.8%。從9月份起，鉻礦鉻鐵價格持續上漲，至10月底鉻礦價格同年初相比漲幅已達90%以上，至年底均價有望環比提升。公司2015年礦山產品庫存量較大，在價格提升的基礎上，四季度盈利狀況較為可能改善。
碳酸鋰生產工藝進步，具備業績增長空間
公司擁有儲量豐富的優質鹽湖資源，但受高原環境影響，前期開發進度較慢。公司目前具備碳酸鋰精礦產能8626噸/年，二期項目完工後將提升精礦產能1萬噸以上；同時1000噸/年電池級碳酸鋰試驗生產線正在穩定的運行中，後續將繼續開展論證等工作。目前碳酸鋰價格仍處於高位，公司在技術突破後有望發揮資源優勢，實現業績的長期增長。
成功收購鉻礦資源，綜合實力提升
報告期內公司成功進行非公開發行，完成羅布莎I、II礦羣鉻鐵礦的收購。羅布莎礦區保有鉻鐵礦石資源量200萬噸以上，預計礦山建設完成後提升公司鉻鐵礦產能10萬噸/年。目前公司已完成採礦權辦理和政府部門評審，隨着項目建設投產，到2018年預期產能將逐漸釋放。收購行為為公司發展提供鉻礦資源保障，並進一步提高了公司的綜合實力。
維持公司“增持”評級
公司擁有豐富鉻礦資源，鋰產品業務盈利能力較強，鉻礦和碳酸鋰產能有提升空間，因此維持公司“增持”評級。預計公司2016-2018年收入分別為6.08億元、8.32億元和10.82億元，對應EPS分別為0.06元、0.13元、0.17元。
風險提示：碳酸鋰價格下跌；下游需求不及預期。
