公司前三季度实现归母净利润 3292 万， 完全摊薄 EPS 为 0.13 元，符合预期。 公司前三季度实现营收 6.8 亿，追溯调整后同比下滑 24%，归母净利润 3292 万， 追溯调整后同比下滑 9.6%， 完全摊薄 EPS 为 0.13 元，符合预期。 其中单三季度营收增长至 3.3 亿，归母净利润增长 218.5%至 1309 万。三季度业绩增量主要来自 8 月份定增并表的科技服装、温州庄吉与泰安如意的贡献。 公司预计 2016 全年实现归母净利润 4536-5341 万，同比增长 165%-212%，主要原因亦是并表效应。
毛利率继续提升，财务费用率显著下降。 公司前三季度毛利率提升 4pct 至 22.8%，延续上半年趋势，预计成本端有较好控制。 销售与管理费用率分别提升 1.9 与至 5.4%与 8.2%，达到近年来的新高，预计与三季度完成定增，公司向产业链下游服装领域延伸有关。财务费用率下降 3.9pct 至 4.3%，处在近年来的最低水平， 定增募集资金中有 5 亿用于偿还银行贷款，财务费用有较好控制。前三季度净利率提升 0.8pct 至 4.8%。 收购并表导致存货比年初增加 3.2 亿至 5.7 亿，应收账款比年初增加 2.7 亿至 5 亿。经营性现金流净额为-2.8 亿，主要是现金流出增加。
集团如意科技收购法国轻奢集团 SMCP 已在 10 月完成交割，未来发展值得期待。 根据 SMCP 官网公告， 10 月 11 日如意科技已完成对 SMCP 多数股权的收购， SMCP 创始人与管理层及原大股东 KKR 均保留少数股权，显示交易各方对合作前景的看好。
的设计与运营将继续保留，维持原有的风格与调性，亚洲市场未来的加速拓展值得期待。 SMCP 近年来在全球范围内保持较快增长，今年上半年收入增长至 3.8 亿欧元，同店增长 9.3%，相比去年上半年 8.9%继续提速。基数低空间大的大中华地区增长 51%。上半年 Sandro 与 Maje 开设天猫店， 整体电商收入增长 104%。
月上市公司完成定增， 已注入集团体系内全部国内服装资产，是战略延伸的开始。
继上市公司 14 年做 MBO 实现利益理顺， 15 年启动上市以来首次增发，今年 8 月完成 18.36 亿元定增，集团如意科技参与 30%，定增价格为 18.07 元，部分募集资金用于注入集团体系内全部国内服装资产， 既增厚上市公司利润，又是上市公司背靠集团强大资源，向产业链下游、更加有附加值的服装领域延伸的开始。集团如意科技拥有伊藤忠股东背景，在纺织服装行业里实力雄厚且积极进取，过去几年通过收购已延伸至上游资源与下游品牌，今年上半年归母净利润强劲增长 32%至 2.6 亿。
小公司+大集团， 上市公司是集团唯一的国内上市平台， 我们长期看好上市公司未来发展。 根据三季报最新情况，销售与管理费用率有所提升，我们小幅下调年盈利预测，预计 16-18 年 EPS 分别为 0.19/0.44/0.54 元（原预测 16-17 年为元），对应 PE 分别为 115/50/41 倍。上市公司目前 57 亿市值，基数仍小， 我们长期看好上市公司借助集团资源不断做大做强，维持增持评级。
公司前三季度實現歸母淨利潤 3292 萬， 完全攤薄 EPS 為 0.13 元，符合預期。 公司前三季度實現營收 6.8 億，追溯調整後同比下滑 24%，歸母淨利潤 3292 萬， 追溯調整後同比下滑 9.6%， 完全攤薄 EPS 為 0.13 元，符合預期。 其中單三季度營收增長至 3.3 億，歸母淨利潤增長 218.5%至 1309 萬。三季度業績增量主要來自 8 月份定增並表的科技服裝、温州莊吉與泰安如意的貢獻。 公司預計 2016 全年實現歸母淨利潤 4536-5341 萬，同比增長 165%-212%，主要原因亦是並表效應。
毛利率繼續提升，財務費用率顯著下降。 公司前三季度毛利率提升 4pct 至 22.8%，延續上半年趨勢，預計成本端有較好控制。 銷售與管理費用率分別提升 1.9 與至 5.4%與 8.2%，達到近年來的新高，預計與三季度完成定增，公司向產業鏈下游服裝領域延伸有關。財務費用率下降 3.9pct 至 4.3%，處在近年來的最低水平， 定增募集資金中有 5 億用於償還銀行貸款，財務費用有較好控制。前三季度淨利率提升 0.8pct 至 4.8%。 收購併表導致存貨比年初增加 3.2 億至 5.7 億，應收賬款比年初增加 2.7 億至 5 億。經營性現金流淨額為-2.8 億，主要是現金流出增加。
集團如意科技收購法國輕奢集團 SMCP 已在 10 月完成交割，未來發展值得期待。 根據 SMCP 官網公告， 10 月 11 日如意科技已完成對 SMCP 多數股權的收購， SMCP 創始人與管理層及原大股東 KKR 均保留少數股權，顯示交易各方對合作前景的看好。
的設計與運營將繼續保留，維持原有的風格與調性，亞洲市場未來的加速拓展值得期待。 SMCP 近年來在全球範圍內保持較快增長，今年上半年收入增長至 3.8 億歐元，同店增長 9.3%，相比去年上半年 8.9%繼續提速。基數低空間大的大中華地區增長 51%。上半年 Sandro 與 Maje 開設天貓店， 整體電商收入增長 104%。
月上市公司完成定增， 已注入集團體系內全部國內服裝資產，是戰略延伸的開始。
繼上市公司 14 年做 MBO 實現利益理順， 15 年啟動上市以來首次增發，今年 8 月完成 18.36 億元定增，集團如意科技參與 30%，定增價格為 18.07 元，部分募集資金用於注入集團體系內全部國內服裝資產， 既增厚上市公司利潤，又是上市公司背靠集團強大資源，向產業鏈下游、更加有附加值的服裝領域延伸的開始。集團如意科技擁有伊藤忠股東背景，在紡織服裝行業裏實力雄厚且積極進取，過去幾年通過收購已延伸至上游資源與下游品牌，今年上半年歸母淨利潤強勁增長 32%至 2.6 億。
小公司+大集團， 上市公司是集團唯一的國內上市平臺， 我們長期看好上市公司未來發展。 根據三季報最新情況，銷售與管理費用率有所提升，我們小幅下調年盈利預測，預計 16-18 年 EPS 分別為 0.19/0.44/0.54 元（原預測 16-17 年為元），對應 PE 分別為 115/50/41 倍。上市公司目前 57 億市值，基數仍小， 我們長期看好上市公司藉助集團資源不斷做大做強，維持增持評級。
