事件：10 月30 日，公司發佈三季報，前三季度實現營業收入21.8億元，同比增長7%，歸屬於上市公司股東淨利潤3183 萬元，同比增長828.95%，歸屬於上市公司扣非淨利潤-957.5 萬元，同比增長90.6%。 　　其中第三季度實現營業收入8.43 億元，同比增長14.5%，歸屬於上市公司股東淨利潤2514 萬元，同比增長1701.47%，歸屬於上市公司扣非淨利潤1510 萬元，同比增長144.3%。同時公司預計2016 年全年實現歸屬於上市公司股東淨利潤4500-5500 萬元，扭虧爲盈。 　　海洋資源狀況改善推動產出增長，盈利能力大幅提升。2016 年公司進行全面轉型，第一，通過剝離79 萬畝不適播海域實現從規模型向關注單位產出率的質量效益型轉變。第二，推動海洋牧場產業升級，培育優質海珍品苗種，加快推進種業市場化轉型，同時提高自育苗種比例，控制苗種單位成本。第三，嚴格控制成本費用，加強苗種費、海域使用金的管控，降低人工成本，實現內部組織架構完善和運營效率提升，在系列轉型措施的實施下，公司報告期內營業收入穩步增長，同時水產養殖業毛利率也回升，淨利潤同比大幅扭虧。此外，公司不斷擴大海外市場和提升訂單能力，銷往歐美、日韓等產品規模不斷擴大，帶動盈利能力大幅提高。 　　依託海域優勢和國內消費市場，有望進入國際漁業第一陣營。公司是國內知名的海產品品牌，海域優勢明顯。在蝦夷扇貝等領域市場規模領先，渠道優勢明顯。公司在漁業加工上有發展基礎，深加工基礎好。有基本的品牌基礎，具備成爲品牌的能力，具備餐飲加工的基礎，也能成爲個人消費品。據公司公告，目前公司商品研發中心已開發完成65 項產品，其中30 項已轉化上市，目前新研製食品將開始批量上市，公司加速從食材企業向食品企業轉型。公司與休閒食品領先品牌“良品鋪子”建立雙品牌合作，獐子島休閒食品已進入1000 餘家店鋪；我國是世界第二大漁業消費市場，漁業消費和供給不匹配，公司有望依託已有優勢，落地“資源+渠道+品牌”戰略，進入國際漁業第一陣營。 　　引入戰投，迎新發展。公司公告，控股股東於2016 年6 月5 日與上海和襄簽署了《股份轉讓協議》，擬將其持有的獐子島股份3,555 萬股-10,666 萬股（約佔獐子島總股本的5%-15%）轉讓給上海和襄或雙方的指定方。公司引入戰投，將發揮公司的技術資源優勢和戰投的管理優勢，提高公司管理效率，落地“資源+品牌+渠道”的佈局。 　　投資建議：公司經營調整，業績有望扭虧爲盈；引入戰投迎新發展。 　　預計16-18 年淨利潤0.63/1.61/2.13 億，EPS 爲0.09/0.23/0.3 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標價14 元。 　　風險提示：產品銷售不達預期；成本控制不達預期；