投资要点：
事件：公司公布16年三季报，其中营业收入3.41亿元，同比下滑15.4%；归属母公司净利润0.09亿元，同比增长8.21%；扣非后净利润0.06亿元，同比增长59%；基本每股收益0.02元。公司预计2016年全年业绩增长区间为-30%-20%，主要系短期受到俄罗斯市场影响，公司海外收入下降；公司融资规模较去年扩大，预计财务费用有所增加。
业绩止跌触底
公司三季度销售依旧下滑16%，但毛利率为27.6%，较去年同期大幅增长8.4 PCT，今年下半年开始水貂原材料库存已有补库需要，9月初拍卖会价格已较低点上涨30%，原料价格已走出W底部。预计未来公司毛利率将走出低谷，逐渐恢复到正常水平。另外，俄罗斯汇率今年以来也底部企稳，目前美元兑卢布较年初已贬值20%，卢布升值有利于公司未来对俄罗斯出口业务的恢复。
公司在社交电商的布局正在稳步推进
考虑到公司之前在社交电商后端做的布局，因此在8月以500万元投资未来时刻10%的股份，布局前端。优舍科技目前正打算和一家国内领先的供应链公司合资成立一家企业，打造美妆供应链，而这恰巧能为未来时刻旗下以“王岳鹏”为代表的网红提供强有力后端支持。美妆从供应链来看比服装好做，季节性、库存问题都不大，切入点相对简单。未来公司在社交电商产业链上的弱项都会有所布局，强项进一步强化。
给予“增持”评级，未来3-6个月目标价20.5元。
预计公司16-17年EPS 0.05、0.06元，对应PE 347、299倍。目前公司增发底价为14.31元，我们认为此价格是很好的安全垫，考虑到公司业绩止跌触底以及在社交电商布局日趋完善，中长期看好。
风险提示。公司在社交电商布局低于预期等。
投資要點：
事件：公司公佈16年三季報，其中營業收入3.41億元，同比下滑15.4%；歸屬母公司淨利潤0.09億元，同比增長8.21%；扣非後淨利潤0.06億元，同比增長59%；基本每股收益0.02元。公司預計2016年全年業績增長區間為-30%-20%，主要系短期受到俄羅斯市場影響，公司海外收入下降；公司融資規模較去年擴大，預計財務費用有所增加。
業績止跌觸底
公司三季度銷售依舊下滑16%，但毛利率為27.6%，較去年同期大幅增長8.4 PCT，今年下半年開始水貂原材料庫存已有補庫需要，9月初拍賣會價格已較低點上漲30%，原料價格已走出W底部。預計未來公司毛利率將走出低谷，逐漸恢復到正常水平。另外，俄羅斯匯率今年以來也底部企穩，目前美元兑盧布較年初已貶值20%，盧布升值有利於公司未來對俄羅斯出口業務的恢復。
公司在社交電商的佈局正在穩步推進
考慮到公司之前在社交電商後端做的佈局，因此在8月以500萬元投資未來時刻10%的股份，佈局前端。優舍科技目前正打算和一家國內領先的供應鏈公司合資成立一家企業，打造美粧供應鏈，而這恰巧能為未來時刻旗下以“王嶽鵬”為代表的網紅提供強有力後端支持。美粧從供應鏈來看比服裝好做，季節性、庫存問題都不大，切入點相對簡單。未來公司在社交電商產業鏈上的弱項都會有所佈局，強項進一步強化。
給予“增持”評級，未來3-6個月目標價20.5元。
預計公司16-17年EPS 0.05、0.06元，對應PE 347、299倍。目前公司增發底價為14.31元，我們認為此價格是很好的安全墊，考慮到公司業績止跌觸底以及在社交電商佈局日趨完善，中長期看好。
風險提示。公司在社交電商佈局低於預期等。
