位於人口大省，運營規模龐大。以登記病牀牀位數量計，公司經營的康華醫院爲中國最大的私立營利性綜合醫院。根據Frost &Sullivan 報告，截至2015 年12 月31 日，按收益計，康華醫院是中國第三大私立營利性綜合醫院；根據相同數據源，康華醫院亦是中國首家取得國家衛計委分級制度下三級甲等評級（中國的醫院可獲得的最高評級）的私立營利性綜合醫院。康華醫院向各類病人（特別是疑難雜症患者）提供連續醫療服務。截至2016年4 月30 日，康華醫院及仁康醫院分別擁有2,006 個及480 個登記牀位。同期，公司亦訂立衆聯心血管病醫院管理協議，該發展中心血管病專科醫院位於重慶，是公司首家管理醫院及公司於廣東省外的首個據點。 　　財務增長迅速，盈利水平可觀。以2015 年的收益計，康華醫院在華南的私立綜合醫院中擁有：（i）最大的心內科；（ii）最大的婦產科；及（iii）第二大的骨科。公司的收益由2013 年的人民幣858.9百萬元增至2014 年的人民幣985.1 百萬元，並於2015 年進一步增至人民幣1,063.7 百萬元。公司於截至2016 年4 月30 日止4 個月錄得收益人民幣380.1 百萬元，較去年同期的收益人民幣310.6 百萬元，同比增加22.4%。 　　未來專注高端醫療服務。公司未來計劃發展高端特殊服務，並且通過併購300-500 張病牀的中型醫院拓展業務規模。公司短期內專注廣東省內其他城市，之後會在華南地區及昆明、杭州等城市尋找拓展機會。管理層表示公司長遠目標是發展成擁有15,000張病牀及30 間醫院的醫療集團。康華醫院目前擁有充足的空間可供擴大其經營容量及提高服務能力，並計劃就特殊服務專門佈置額外牀位。於華心樓二期完工時，預期將爲貴寶醫療服務新佈置100 張牀位。公司亦計劃進一步豐富其特殊服務種類，以從競爭對手中脫穎而出。鑑於二胎政策預計會引起衆多病人需要生育諮詢和輔助生殖技術，公司將大大提高其在生殖醫學方面的能力和服務範圍。 　　建議認購。公司坐擁內地人口第一大省的先天資源，並且將進一步受惠於全面開放二胎政策，我們看好其業務拓展的潛力。同時，公司將發展中心轉移至高端特殊服務類，將大大增強其未來核心競爭力。隨着內地居民收入水平不斷攀升，高端私人醫療服務將逐步變爲剛需，因而該公司的戰略位置將極具吸引力。估值方面，公司2015 年市盈率爲28.35-35.3 倍，市淨率爲3.23-3.37 倍，與同業相比估值便宜。建議認購。