事件： 　　公司發佈三季報：2016 年前三季度，實現營業收入8 億元，同比增長14%，實現歸母淨利潤8993 萬元，同比增長116%。其中扣非淨利潤7926萬元，同比增長77.5%。 　　投資要點： 　　前三季度業績大幅增長主要受益於光纖光纜和裝備線纜收入增加，原材料價格下降，各項產品毛利率均上升。三季度利潤同比增長1.85%，增速較上半年低。我們預計受益於光纖漲價，成本下降，裝備電纜毛利率提升，以及下半年特高壓電纜訂單陸續交付，全年公司業績可維持較高增速。 　　光纖漲價有望持續，特高壓加速建設帶來新增量。中國移動2016年度普通光纜產品集採61143468 芯公里，各廠商的報價，光纖的價格確定在65-68 元/芯公里，相比上次中移動集採價格增長20%以上。同時預製棒反傾銷大幅減少產能，預製棒和光纖的價格都出現上漲，而國內產能釋放需要較長時間，預計光纖價格上漲具有一定的持續性。特高壓2016-2017 年進入建設高峰期，特高壓線纜價格較高，公司已中標多條線路，預計將逐步提升業績。 　　公司佈局軍工業務已久。公司生產航空電纜已批量生產，穩相電纜已於2014 年通過設計審查，有望打開新的市場。 　　大股東股權注入通光海洋光電終止，現金注入通光信息，提升後續資產注入預期。公司上半年停牌股權收購大股東通光集團旗下主營海底電纜的通光海洋光電終止。並於近期現金收購主營公網光纖的通光信息（2015 年利潤1831 萬元），增厚利潤同時，進一步外延可期。 　　維持公司“買入”評級：不考慮可能的和未完成的外延，預計公司2016-2018 年EPS 分別是0.44 元， 0.69 元， 0.88 元。對應PE分別是40 倍，26 倍和20 倍。我們看好公司民用和軍用線纜的高景氣度，看好公司外延空間，維持公司“買入”評級。 　　風險提示：大盤系統性風險；線纜盈利不及預期；外延進度不達預