事件 　　公司發佈三季度報告，2016 年前三季度營收2.72 億，同比增長52.74%，歸屬於上市公司股東淨利潤爲0.74 億元，同比增長213.27%，業績大幅增長。 　　簡評 　　1.視達科合併報表，收入規模大幅提升 　　公司營收大幅提升，一方面源於完成對北京視達科100%股權的收購，北京視達科納入公司合併報表範圍；另一方面，公司電信增值服務、大數據挖掘、分析與應用業務，增長趨勢良好。 　　2.傳統主業發展穩健，積極豐富產品線 　　公司傳統主業是數據接入，包括產品包括大客戶信息接入系統和廣電寬帶接入系統。公司先發優勢明顯，是國內首家以信息接入設備製造爲主營業務的上市公司。上半年，大客戶信息接入系統業務收入大幅增長，同比增長115.39%。 　　收購網經科技，豐富主業產品線，擴大接入產品的市場份額。網經科技擁有自主研發IPPBX 和數據網關等核心產品，目前已中標包括天津、廣東、江蘇等九省市。子公司博科思電信增值業務表現穩定，毛利下降，毛利率提升。 　　3.接連併購，拓寬新業務，佈局大數據全產業鏈公司傳統主業是數據接入，通過外延併購切入大數據挖掘、處理、分析領域，和大數據應用領域，打造以“數據接入——大數據挖掘、處理、分析——大數據應用”爲核心的產業鏈條： 　　收購博瑞得，切入大數據挖掘、處理、分析領域。博瑞得超大容量DPI 設備、升級版大數據平台研發進展順利，其產品進入中國聯通、中國移動、中國電信三大運營商，卡位運營商大數據產業鏈關鍵環節。此外，博瑞得還積極探索政府、徵信、交通、航空、金融等不同應用市場，效果顯著。 　　收購視達科，切入大數據應用領域。公司4 月完成對視達科股權的收購。視達科致力於爲廣電、通信等運營商提供完備的OTT、OTT+DVB、OTT+IPTV 系統解決方案及視頻運營服務，國內客戶包括芒果TV、廣西廣電、貴州有線、深圳天威、吉視傳媒等，同時拓展國外市場如柬埔寨、泰國等。此外公司還與九次方財富資訊（大數據“十三五”規劃起草人之一）以及貴陽大數據交易所實現全面戰略合作協議，有利於構建“互聯網+大數據”生態圈，持續提升公司的可持續發展能力和核心競爭力。 　　大數據產業增長迅猛，前景巨大。隨着《國務院關於印發促進大數據發展行動綱要的通知》、“互聯網+”的深入人心，數據終端的普及以及數據計算存儲技術的提升，大數據應用逐漸興起。根據易觀智庫數據，2015年運營商對大數據投資達23.1 億元，增速達95.8%。根據前瞻產業院數據，2013-2015 年大數據產業市場規模年增速均在100%以上，預計2016 年市場規模達93.9 億元，2020 年達到454.33 億元。 　　公司傳統數據接入主業發展穩健，拓寬產品線，同時外延切入大數據挖掘、分析、處理，以及大數據應用領域，打造以“數據接入——大數據挖掘、處理、分析——大數據應用”爲核心的大數據全產業鏈。結合未來大數據產業的發展前景，看好公司未來業績發展。 　　4.投資評價和建議 　　公司圍繞“數據接入--大數據挖掘、處理和分析--大數據應用”的產業鏈條，通過併購等方式構建“互聯網+大數據”的生態圈，繼續推進“產品+服務”一體化商業模式，實現了大數據產業鏈的全面佈局。博瑞得2016 年對賭淨利潤4130 萬元。視達科2016-2018 年對賭淨利潤爲4860 萬元、6280 萬元、7480 萬元，整體利潤有望大幅提升。我們非常看好公司在數據運營的巨大爆發力，預計2016-2017 年淨利潤1.2 億、1.5 億，對應PE 55X、44X。 　　建議重點關注！