事件描述:公司收到控股股东、实际控制人孙洁晓及其一致行动人袁静出具的《告知函》,承诺自公告日之起终止减持,并在未来十二个月不减持公司股份。
核心观点
终止减持计划,维护股东利益。9 月3 日公司发布实控人及一致行动人拟减持本公司股份公告,因资金周转需要,预计拟减持不超过1 亿股。截止目前,减持计划尚未实施。本次减持计划终止并承诺未来一年不减持,充分说明了实控人对于公司未来发展充满信心,维护了广大中小股东的利益。我们认为,此次减持计划终止不会对公司发展带来影响,也给市场吃了一颗定心丸。
消费电子产能迅速扩张,明年将是增长主力军。今年的定增项目成功过会,公司以自有资金先行投入,以扩张消费电子金属件的产能,准备快速打入明年智能手机金属机壳的市场。目前公司已快速布局位于广东的工厂,购入大量CNC 金属加工设备,并与下游手机厂商密集沟通、协商配合。预计明年能够收到可观订单,并且开始盈利。我们认为,在通信主业稳定增长的情况下,明年的消费电子产品将是公司业绩增长的又一主力军。
外延并购步伐未停,转型信念依然坚定。春兴目前已是通信射频器件中的龙头企业,作为精密加工企业内的专家,公司利用了自身优势将加工业务拓展至各个领域,其中包括通信、消费电子、智能汽车、军工与航天航空。今年以来,公司通过自有资金对标的公司增资与受让的方式,拟收购北京驰亿隆、西安兴航、凯茂科技与泽宏科技。我们预计,当这些收购完成以后,将能够迅速投入运营产生收入。公司转型之路十分坚定,我们依然看好公司在其他领域的发展前景。
财务预测与投资建议
我们预测公司2016-2018 年每股收益分别为0.27、0.34、0.42 元,短期参考射频器件、机壳加工与特斯拉概念可比公司估值,对应16 年45 倍PE,我们给予目标价为12.15 元,维持买入评级。
风险提示
射频器件国产化率、金属机壳渗透率减缓,定增扩产进度低于预期汽车、军工与航空航天业务进展低于预期
事件描述:公司收到控股股東、實際控制人孫潔曉及其一致行動人袁靜出具的《告知函》,承諾自公告日之起終止減持,並在未來十二個月不減持公司股份。
核心觀點
終止減持計劃,維護股東利益。9 月3 日公司發佈實控人及一致行動人擬減持本公司股份公告,因資金週轉需要,預計擬減持不超過1 億股。截止目前,減持計劃尚未實施。本次減持計劃終止並承諾未來一年不減持,充分説明瞭實控人對於公司未來發展充滿信心,維護了廣大中小股東的利益。我們認為,此次減持計劃終止不會對公司發展帶來影響,也給市場吃了一顆定心丸。
消費電子產能迅速擴張,明年將是增長主力軍。今年的定增項目成功過會,公司以自有資金先行投入,以擴張消費電子金屬件的產能,準備快速打入明年智能手機金屬機殼的市場。目前公司已快速佈局位於廣東的工廠,購入大量CNC 金屬加工設備,並與下游手機廠商密集溝通、協商配合。預計明年能夠收到可觀訂單,並且開始盈利。我們認為,在通信主業穩定增長的情況下,明年的消費電子產品將是公司業績增長的又一主力軍。
外延併購步伐未停,轉型信念依然堅定。春興目前已是通信射頻器件中的龍頭企業,作為精密加工企業內的專家,公司利用了自身優勢將加工業務拓展至各個領域,其中包括通信、消費電子、智能汽車、軍工與航天航空。今年以來,公司通過自有資金對標的公司增資與受讓的方式,擬收購北京馳億隆、西安興航、凱茂科技與澤宏科技。我們預計,當這些收購完成以後,將能夠迅速投入運營產生收入。公司轉型之路十分堅定,我們依然看好公司在其他領域的發展前景。
財務預測與投資建議
我們預測公司2016-2018 年每股收益分別為0.27、0.34、0.42 元,短期參考射頻器件、機殼加工與特斯拉概念可比公司估值,對應16 年45 倍PE,我們給予目標價為12.15 元,維持買入評級。
風險提示
射頻器件國產化率、金屬機殼滲透率減緩,定增擴產進度低於預期汽車、軍工與航空航天業務進展低於預期