投資要點 　　事件：2016 年三季報發佈，今年1-9 月公司實現營業收入6.87億元，同比增長0.34%，歸屬於上市公司股東的淨利潤46.91百萬元，同比增長232.77%，公司經營狀況良好，業績穩健，盈利向好。 　　特色專科藥維持高速增長：今年前三季度，特色專科藥實現銷售收入2.46 億元，同比增長64.59%，超出市場預期。 埃索美拉唑腸溶膠囊和烏體林斯等重點產品招標、醫院開發進度等較去年有明顯突破，卡納琳重點推進甲狀腺、乳腺、胃腸三大領域應用，目前進展良好，相關產品市場份額快速提升。 　　中成藥及飲片類產品：今年前三季度因西洋參銷售額大幅增加，中成藥及飲片類營收78.71 百萬元，同比增長64.59%，遠高於2014、2015 年16.62%的年均增速。 　　對外合作取得新突破：第三季度公司全資子公司萊美香港以1,000 萬美元認購Athenex, Inc.可轉債，從而以較低的風險對Athenex 進行投資及合作，並在協議約定的條件下以相應的折扣價轉換爲Athenex 的股權。此舉有利於公司未來與Athenex達成戰略合作關係，加快實現公司大品種戰略及提升公司核心競爭力，符合公司積極佈局國外先進醫療技術的未來發展戰略。 　　特殊輸液產品穩步推進：第三季度湖南康源（萊美藥業子公司）第三車間通過藥監部門檢查，取得了藥品GMP 證書，特殊輸液產品的生產及上市工作正穩步推進。 　　開展一致性評價：目前公司對現有在研品種進行優化篩選，聚焦優勢品種，優先開展一致性評價工作，目前各項工作正在有序開展。 　　盈利預測和投資建議：我們預測萊美藥業（300006）2016-2018年營業收入分別爲12.26 億、14.10 億、16.27 億元，歸屬母公司淨利潤爲0.90 億、1.12 億、1.29 億元；摺合2016-2018 年EPS 分別爲0.11 元、0.14 元、0.16 元；對應PE 分別爲70.00、65.00、67.00 倍。公司內生增長穩健，外延併購預期強烈，因此我們給予“維持”評級。 　　風險提示：外延併購風險，產品市場拓展風險，政策風險。