事 項： 　　公司就通過香港全資子公司煉石投資有限公司收購英國加德納航空控股有限公司100%股權事宜，與目標公司及其全體股東和香港煉石簽訂《諒解備忘錄》及相關附屬文件，收購價格爲3.26 億英鎊。 　　投資要點 　　1. 目標公司是業內領先的航空航天零部件生產商，收購成功將強化公司產業佈局 　　加德納航空公司是歐洲一家先進的航空航天零部件生產及系統集成的大型跨國企業，業務範圍包括航空航天零部件的生產製造、裝配、維修等，其在全球範圍內的員工人數超過4500 人，在英國、法國、波蘭和印度均建立了工廠，總部在英國。公司年收入超過2 億美元，在歐洲市場處於領先地位。 　　此次收購將強化公司在航空航天領域的產業佈局，形成涵蓋航空發動機葉片、航空發動機及其他零部件、無人機整機研發生產的航空產業鏈，增強公司技術實力，助力公司開拓市場。 　　2. 公司積極推動業務轉型，有望迎來業績拐點公司主營鉬精粉採選冶煉，由於下游鋼鐵行業低迷導致公司業績持續下滑，目前公司已經關停該項業務，並積極向航空航天轉型。錸是鉬的伴生礦，錸鎳基合金具有優良的高溫性能，是目前製造先進航空發動機和燃氣輪機葉片的主要材料。公司依託自身資源優勢和先進的錸提純技術以及在超高溫合金製造領域的強大積累，逐步向航空業務轉型，並取得良好進展。 　　目前公司全資子公司成都航宇自主研發的合金材料和批量生產葉片獲得相關認證，首批量產單晶葉片已經通過用戶驗收，並實現一定的銷售收入，更多客戶正在認證過程中；發動機方面，成都中科航空發動機有限公司750 公斤級推力發動機、1000 公斤級推力渦扇發動機核心機實驗測試進展順利。未來隨着航空業務開始陸續實現收入，公司有望迎來業績拐點。 　　3. 大噸位無人運輸機即將試飛，借順豐東風佈局無人機物流順豐是公司合資子公司朗星無人機的首要戰略合作伙伴和核心客戶，合資公司將優先爲順豐集團定向研製兩款大噸位無人運輸機以滿足順豐集團高速增長的高端速運市場的需求，目前方案設計已專家評審，樣機已經完成，計劃在2016 年底試飛。 　　順豐通過參與公司的定向增發持有了公司441 萬股、0.97%的股權，是公司第六大股東，預計公司將持續深化與順豐的合作，積極佈局無人機物流領域。 　　4. 盈利預測 　　預計公司16-18 年實現歸屬母公司淨利潤-0.03 億、0.44 億、1.08 億，對應EPS 爲0.00、0.08、0.19 元，對應PE 爲-5115X、298X、121X，首次評級給予推薦評級。 　　5.風險提示 　　新業務拓展低於預期。