集團概要

集團是中國鐵路行業領先的鐵路扣件系統供應商,為中國鐵路行業供應鐵路扣件系統方面擁有逾十年經驗。根據弗若斯特沙利文,以去年底止的收入計,集團為中國最大的鐵路扣件系統供應商,佔中國鐵路扣件系統市場約17.1%。

集團是中國七家取得中鐵檢驗認證中心產品認證的預先組裝的高速鐵路扣件系統供應商之一,也是唯一一家通過認證的內地私營公司,此一認證標準為新的市場參與者設立了有效的進入門檻。

行業概要

鐵路扣件系統是將鋼軌固定於鐵路軌枕的必要部分,是確保每條鐵路軌道安全及有效運作的支柱。鐵路扣件系統市場一般可分為四個板塊,分別是高速鐵路、城市鐵路交通系列、傳統軌道及重載鐵路。

根據弗若斯特沙利文,於2010 年至2015 年,中國鐵路扣件系統及零件的整體市場規模以複合年增長率5.3%增長,預期2016 年至2020 年以複合年增長率10.8%增長。

風險

集團的收入大部分來自鐵路扣件系統的銷售,於最近兩個年度均佔集團收入超過九成。集團亦預期鐵路扣件系統的銷售在不久未來將會繼續佔總收入的大部分。惟集團無法保證鐵路扣件系統的需求在未來能夠維持現有水平或其增長動力將持續,例如於中國政府就鐵路建設行業政策的改變或減少對鐵路建設的投資。

估值

根據招股文件,假設全球發售已於2016 年6 月30 日完成,按緊隨股份發售完成後預期發行897,840,000 股股份計,折合未經審計備考經調整每股有形資產淨值區間為1.83 港元至2.01 港元(按人民幣0.8891 元兑1.00 港元的滙率兑換)。