投资要点
事件:公司公告控股股东国风集团在9.6-11.25 日间通过交易所集中竞价合计增持西藏旅游5%股份,增持金额增持后共持有公司25%股份,其中通过普通证券账户直接持有 20.74%(自有资金增持3,416 万元,增持均价24.51 元(现价24.58 元)),通过信托计划嵌套资管计划的方式持有4.26%,增持价在23.37-25.50 元。
点评:
控股股东再次增持(此前7.21-29 日增持3.89%股份)一方面基于对西藏旅游未来发展前景的认同,另一方面进一步巩固控股地位(此前获自然人举牌),维护企业持续稳定发展。
公司此前筹划重大资产重组收购第三方支付龙头拉卡拉于16 年6 月24 日终止,并承诺3 个月不再筹划重大资产重组事项,目前重组窗口期已过;16 年前三季度公司业绩持续下滑,并且扣非净利已连续2 年下滑,公司有望再次开展资本运作来扭转当前经营困境。
盈利预测及投资评级:公司作为西藏及四省藏区独家旅游上市公司,独家拥有雅鲁藏布大峡谷景区、巴松措、鲁朗、阿里神山圣湖等顶级优质景区资源经营权,林芝地区交通改善不断推进,随着西藏地区政策不断利好以及公司景区逐渐成熟,我们建议关注公司特有资源禀赋及资本运作预期,预计公司16-18 年EPS 为-0.07/-0.01/0.04 元,维持“增持”评级。
风险提示:资本运作不及预期;自然灾害及政治风险;景区培育期过长。
投資要點
事件:公司公告控股股東國風集團在9.6-11.25 日間通過交易所集中競價合計增持西藏旅遊5%股份,增持金額增持後共持有公司25%股份,其中通過普通證券賬户直接持有 20.74%(自有資金增持3,416 萬元,增持均價24.51 元(現價24.58 元)),通過信託計劃嵌套資管計劃的方式持有4.26%,增持價在23.37-25.50 元。
點評:
控股股東再次增持(此前7.21-29 日增持3.89%股份)一方面基於對西藏旅遊未來發展前景的認同,另一方面進一步鞏固控股地位(此前獲自然人舉牌),維護企業持續穩定發展。
公司此前籌劃重大資產重組收購第三方支付龍頭拉卡拉於16 年6 月24 日終止,並承諾3 個月不再籌劃重大資產重組事項,目前重組窗口期已過;16 年前三季度公司業績持續下滑,並且扣非淨利已連續2 年下滑,公司有望再次開展資本運作來扭轉當前經營困境。
盈利預測及投資評級:公司作為西藏及四省藏區獨家旅遊上市公司,獨家擁有雅魯藏布大峽谷景區、巴鬆措、魯朗、阿里神山聖湖等頂級優質景區資源經營權,林芝地區交通改善不斷推進,隨着西藏地區政策不斷利好以及公司景區逐漸成熟,我們建議關注公司特有資源稟賦及資本運作預期,預計公司16-18 年EPS 為-0.07/-0.01/0.04 元,維持“增持”評級。
風險提示:資本運作不及預期;自然災害及政治風險;景區培育期過長。
