公司公告擬收購華通雲數據80%股權，交易價格初步確定爲18 億元，其中現金對價爲72,823.65 萬元，股份對價107,176.35 萬元（發行價格爲12.96 元/股）。同時擬向貫和投資定增募集配套資金總額不超過75,000 萬元，用於支付交易的現金對價以及各中介機構費用，發行價格爲不低於15.29 元/股，鎖定期爲三年。上述交易完成後，公司將直接持有華通雲數據100%股權。公司股票1 月7 日復牌。 　　華通雲數據是國內技術領先的雲計算綜合服務提供商。公司以IDC託管服務爲基礎，大力拓展互聯網資源加速服務、雲計算服務等升級服務的業務體系。受益於IDC 市場需求的快速增長和政務雲的普及，公司近年來保持快速增長，IDC 託管服務與阿里、天貓、百度、騰訊等開展了業務合作；此外還爲浙江省政府、杭州市政府等政府部門提供相關服務。此次交易完成後，華通雲數據也將爲上市公司大數據的儲存、分析、運維與管理能力提供後臺支撐和保障。 　　進一步夯實業績，蓄力未來。華通雲承諾2017 、2018 、2019 年扣非淨利潤分別爲不低於15,800 萬元、19,750 萬元、24,687.50 萬元。收購完成之後，公司業績將進一步夯實，本次收購也符合公司的既定戰略思路：通過處置低效資產、注入優質資產等手段儘快完成業務結構的優化，爲集聚資源重點攻克大交通、大金融、大健康等領域以及人工智能的前瞻佈局打下良好的基礎。 　　轉讓快威科技部分股權，業務結構調整接近尾聲。公司在停牌期間公告擬1.337 億元轉讓子公司快威科技76%股權，預計產生股權轉讓收益5,012.28 萬元。我們認爲，伴隨快威科技的剝離，公司業務結構調整已經接近尾聲，2016 年年報有望實現豐收。 　　劍指人工智能2.0 時代領軍企業。公司在加速完成傳統業務的換血的同時，適時地提出了打造人工智能2.0 時代領軍企業的目標，在資本、產業方面迅速佈局，展現出強大的執行力。1）資本層面：與TCL、銀泰等國內一流的企業集團成立產業基金；同時，大股東集團層面和賽伯樂簽訂戰略合作協議，以服務“紫金衆創小鎮”建設爲契機，設立產業孵化基金；2）產業層面：與浙大強勢聯手，集聚學校最強的研究力量，共建AI 聯合研究院；基於雙創的契機，與浙大共同投資建設運營資AI 產業基地。一系列的組合拳之後，公司的AI 戰略和執行路徑已逐漸清晰。 　　投資建議：收購華通雲以及剝離快威科技完成之後，公司業務結構調整將接近尾聲，業績得到進一步夯實，免除了轉型的後顧之憂，爲後續發力人工智能打下良好的基礎。考慮今年出售衆合科技以及轉讓快威科技帶來的業績貢獻，預計公司2016、2017 年備考淨利潤爲3.0億、3.5 億，維持買入—A 評級，6 個月目標價23 元。 　　風險提示：人工智能轉型速度不及預期。