公司是轨交电气行业的龙头公司，受益国内地铁、铁路高速建设和轨交“一带一路”战略。现拟实施限制性股票激励计划，拟向激励对象授予的限制性股票总量为 442 万股，约占公司股本总额1.63%。授予价格为 9.21 元。行业向好，公司布局合理、团队优秀，对应16 年的PE、PB 分别为43.6、5.6，维持 “强烈推荐-A”投资评级。
本次激励为公司上市后首次对员工进行股票激励，对团队的发展和业绩兑现有正面作用。公司拟实施限制性股票激励计划，拟向激励对象授予的限制性股票总量为 442 万股，约占公司股本总额1.63%。授予价格为 9.21 元。限制性股票解锁的公司业绩条件为：以 2016 年营业收入为基数，2017 年、2018 年、2019 年的各年度实现的营业收入较 2016 年相比增长比例分别不低于 10%、21%、33%。（不包含并购业务）。
地铁行业高速增长，利好母公司业务。“十三五”规划预计投资3.5-3.8 万亿，较十二五（2.8 万亿）提升接近25-35%，其中基建投资近3 万亿，较“十二五”规划（2.1 万亿）提高近43%。目前公司50%以上的营业收入来自城轨地铁行业，从在执行合同来看，未来三年地铁业务的比例将上升至70%以上。
营业收入进入确认高峰期，单季度新增订单大幅增长。公司Q3 实现营业收入1.18 亿，同比增长29.54%。从今年下半年开始，订单进入交付的高峰期。随着地铁投资的加大和公司在地铁领域拓展力度的加强，2016 年Q3 公司单季度新增订单3.1 亿，重新恢复了高速增长。
并购德国保富，符合国家「一带一路」发展战略。并购完成后，公司在轨交行业的业务从电力二次设备衍生到一次设备，营收体量也将变成原来的3 倍。
公司管理团队在轨交行业耕耘多年，与保富也有十余年的业务合作关系，看好公司业务整合本地化，并且依托保富的全球资源走出去。
维持“强烈推荐-A”投资评级。行业向好，公司布局合理、团队优秀，对应16 年的PE、PB 分别为43.6、5.6，维持 “强烈推荐-A”投资评级。
风险提示：轨交投资不达预期，并购整合不达预期。
公司是軌交電氣行業的龍頭公司，受益國內地鐵、鐵路高速建設和軌交“一帶一路”戰略。現擬實施限制性股票激勵計劃，擬向激勵對象授予的限制性股票總量為 442 萬股，約佔公司股本總額1.63%。授予價格為 9.21 元。行業向好，公司佈局合理、團隊優秀，對應16 年的PE、PB 分別為43.6、5.6，維持 “強烈推薦-A”投資評級。
本次激勵為公司上市後首次對員工進行股票激勵，對團隊的發展和業績兑現有正面作用。公司擬實施限制性股票激勵計劃，擬向激勵對象授予的限制性股票總量為 442 萬股，約佔公司股本總額1.63%。授予價格為 9.21 元。限制性股票解鎖的公司業績條件為：以 2016 年營業收入為基數，2017 年、2018 年、2019 年的各年度實現的營業收入較 2016 年相比增長比例分別不低於 10%、21%、33%。（不包含併購業務）。
地鐵行業高速增長，利好母公司業務。“十三五”規劃預計投資3.5-3.8 萬億，較十二五（2.8 萬億）提升接近25-35%，其中基建投資近3 萬億，較“十二五”規劃（2.1 萬億）提高近43%。目前公司50%以上的營業收入來自城軌地鐵行業，從在執行合同來看，未來三年地鐵業務的比例將上升至70%以上。
營業收入進入確認高峯期，單季度新增訂單大幅增長。公司Q3 實現營業收入1.18 億，同比增長29.54%。從今年下半年開始，訂單進入交付的高峯期。隨着地鐵投資的加大和公司在地鐵領域拓展力度的加強，2016 年Q3 公司單季度新增訂單3.1 億，重新恢復了高速增長。
併購德國保富，符合國家「一帶一路」發展戰略。併購完成後，公司在軌交行業的業務從電力二次設備衍生到一次設備，營收體量也將變成原來的3 倍。
公司管理團隊在軌交行業耕耘多年，與保富也有十餘年的業務合作關係，看好公司業務整合本地化，並且依託保富的全球資源走出去。
維持“強烈推薦-A”投資評級。行業向好，公司佈局合理、團隊優秀，對應16 年的PE、PB 分別為43.6、5.6，維持 “強烈推薦-A”投資評級。
風險提示：軌交投資不達預期，併購整合不達預期。
