集團概要

集團為主要從事香港樓宇建築及RMAA工程(即維修、保養、改建及加建工程)的承建商,於香港從事建築業務逾40年。集團主要作為總承建商,根據相關工程的合同基於現場完工情況自客戶收取進度款。集團專注於項目管理、委聘分包商、制定工程流程、採購建築物料、與客戶或其顧問協調及整體控制分包商開展的工程。

根據國富浩華報告,以2015年收益計,集團為香港樓宇建築及RMAA行業最大的建築公司之一,市場份額約為1.5%。集團為政府及公營界別客戶的認可承建商,客戶包括房屋委員會、建築署、醫院管理局及教育局。

行業概要

據香港政府統計處,香港進行的RMAA總值由2011年的539億港元,上升至2015年的717億港元,當中的複合年增長率為7.4%,國富浩華報告預期此總值將會由2016年的733億港元,增加至2020年的808億港元,複合年增長率為2.5%。

據香港政府統計處,樓宇建築工程及保養業的工人平均每日工資由2011年的1,238港元,增加至2015年的1,733港元,當中的複合年增長率為8.8%;國富浩華報告預期此數字將由2016年的1,779港元,以複合年增長率2.8%,上漲至2020年的1,990港元。

風險

集團倚賴並將專注於公營項目,公營項目只有數目有限的客戶,並一般為政府部門及各機構組織。若任何公營項目嚴重延誤、暫停、終止或減少合同數目或價值,均或對集團的經營業績造成不利影響。另外,集團的客戶未必給予集團新的業務,集團亦未必能取得新客戶。

估值

根據招股文件顯示,集團於2016年10月宣派特別股息2.00億港元,並已於2016年11月派付,倘計及特別股息,按緊隨股份發售完成後預期發行的20.00億股股份計算,未經審核備考經調整合併每股有形資產淨值將介乎0.407港元及0.456港元之間。