投資要點 亞翔集成:專業的潔淨室工程整體解決方案提供商。公司自設立以來,一直專注於爲IC 半導體、光電等高科技電子產業及生物醫藥、精細化工、航空航天、食品製造等相關領域的建廠工程提供潔淨室工程服務,積累了超過212.36萬平方米潔淨室工程的承建經驗,處於行業領先地位。公司2015 年實現營業收入11.07 億元,同比增長115.09%,實現歸母淨利潤0.79 億元,同比增長90.12%,實際控制人爲臺商姚祖驤、趙玉華夫婦。 潔淨室行業市場成長空間樂觀。潔淨室廣泛用於電子、醫藥、食品、石化、日化、生物工程、航天、軍工等領域,屬於該領域所需的基礎性工程服務。 從市場細分需求來看,電子行業市場規模最大,其次是醫藥製造和食品製造行業,再次爲醫療領域。目前潔淨室行業市場規模增長較快,2015 年中國潔淨室行業市場規模增長到707.55 億元,近8 年複合增長率爲15.9%,預計2020年將增至1412.33 億元。其中,食品藥品GMP 認證等行業政策爲潔淨室行業的發展提供了源動力,電子行業對生產環境的高要求推動潔淨室市場快速成長。目前潔淨室行業集中度較低,整合趨勢正在顯現,公司2013 年至2015年平均市場份額爲1.96%,在行業整合的過程中,未來公司市場份額仍有可觀的上升空間。 電子行業潔淨室貢獻主要收入,“技術+經驗+客戶資源”構築競爭優勢。公司的主營業務以高科技產業潔淨室系統集成工程及其服務爲主,潔淨室系統集成工程佔比在86%以上,電子行業貢獻最大,一直保持在78%以上。公司2014年和2015 年利用技術優勢承攬的訂單大幅增加,實現了收入的快速增長。公司的競爭優勢來源於三方面:一是技術水平行業領先,研發優勢突出,二是專業領域經驗豐富,三是與重要客戶建立了穩定的合作關係,爲業務的發展奠定了堅實基礎。 公司未來發展。公司未來兩年着力點在研發創新、人才擴充和市場開拓三個方面,計劃增加研發投入,創新工程技術和產品,與西門子公司合作推動自動控制及節能減排方面之人才培訓計劃,推進業務領域的橫向延伸,積極開拓製藥、醫療衛生、生物工程、實驗室、食品的潔淨室工程業務。 盈利預測:預計公司2016-2018 年淨利潤分別爲1.83 億元、1.98 億元和2.25億元,發行後總股本對應EPS 分別爲0.86 元、0.93 元和1.05 元。 風險提示:宏觀經濟下行風險、行業需求不及預期、訂單金額不及預期
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亚翔集成(603929)新股研究报告:洁净室工程龙头 市场份额快速提升
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
風險及免責聲明
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