事件： 　　公開發行可轉換公司債券發行公告，本次擬發行可轉債總額不超過人民幣 78,000 萬元。 　　投資要點： 　　發行的原股東優先配售日和網上申購日爲 2017 年 6 月 8 日（T 日）。債券期限：本次發行的可轉債期限爲自發行之日起六年，即自 2017 年6 月8 日至2023 年6 月 7 日。票面利率：第一年爲0.3%，第二年爲0.5%，第三年爲1.0%，第四年1.3%，第五年爲1.5%，第六年爲1.8%。本可轉債的初始轉股價格爲 12.97 元/股。 　　發行可轉換債募集資金7.8 億，投向政務軟件、大數據、移動營銷和現金購買瑞意恒動，包含所有產品線釋放強景氣信號。可轉債利息非常低，不影響淨利潤，同時可轉債過會審核的效率更高，最快速、確定的追求業務！考察歷史發展，2006-2008 和2010-2012，兩階段業績高速增長均來自前期力度投入！ 　　享受政府部門“積累數據資產，盤活數據價值”的政策紅利！重要客戶領域，形成彈性大數據產品線。1）財務領域，已覆蓋財務報表同一平台和資產管理平台，與財政部簽約在湖南省、雲南省、天津市、重慶市前期試點，17 年有望在全國推廣決算大數據應用方案和擴展其他產品線。2）交通領域，簽約3個省份應急處置數據項目、7 個省份的交通信用數據項目，以及21 個省市的交通運輸統計項目，交通四大平台有望在2-3 年內持續招標。3）司法領域，推出庭審智能巡查和智能語音庭審系統，研發基於大數據的數據分析平台，高法已公佈重要文件，全國智慧法庭建設添加增量市場空間！4）數字傳播領域，形成大數據與營銷融合，已完成40 多個城市海外宣傳佈局。 　　深度報告《5 大項考覈證實新業務週期，上調“買入”評級！》證明母公司報表口徑數據與政務業務相關，16 年報母公司報表收入增長43%、淨利潤增長52%。1）母公司業務直接來自部委和央企等大客戶，反映政務週期，前一次高點是2011 年收入增速53%，原因是兩代軟件週期，財務等核心業務線軟件已經由以管控爲中心到以數據爲中心！2）16 年報中，總淨利潤-億起聯-華夏電通-瑞意恒動爲0.75 億，經營利潤明顯高於0.75 億，理由是母公司報表淨利潤1 億，推測原因是部分創新子公司16 年新成立帶來暫時虧損，17 年緩和。 　　維持盈利預測和“買入”評級。預計2017、2018、2019 年淨利潤爲3.74 億、4.62 億、5.75 億。2017年對應PE 爲23X，PE 估值處於歷史底部。預計2017 年收入與利潤增速爲77% 、71%。由於現金併購年初已過戶，2017 年利潤包括全年並表上海移動。