摘要：
作为大型综合农业央企，公司受到市场关注的无疑是央企改革、以及土地流转等相关概念。但是，作为改革或者流转的目的最终都是服务于公司的战略体系。
目前，公司的“种子-农资”格局，在未来将向“农资-农场-收储”这个大方位的服务平台发展。所以，扎实的做好当前的业务是公司发展的基础。公司自有品种“扬粳113”、“扬粳805、”扬麦16“凭借自身的优质特点，在行业低谷期都获得了市场的认可。洪泽湖农场计划再2017 年将扬粳805 的种植面积扩展到8000-10000 亩，而”扬麦16“在江淮地区的种植面积也会进一步加大。
随着玉米行业的进一步企稳，下游饲料企业的需求会进一步上升，传导作用会进一步影响菜粕和小麦的需求，而4-7 月又是下游企业的仓储期，市场的紧俏会对公司的业绩有一定的推动作用。
在国内环保的压力下，国内整体的化肥销售环境并不是很好，但是公司2016 年还是实现了1000 万的纯利润，2017 年国家针对化肥行业的特点对出口进行了调整，对多种化肥产品进行了免税和减税的扶持，这也对公司的业务具有一定的利好作用。
盈利预测：我们预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.06、0.48、1.09 元，给予公司”增持“评级。
风险提示：1）市场变化的风险；2）监管风险；3）产业政策变化风险。
摘要：
作爲大型綜合農業央企，公司受到市場關注的無疑是央企改革、以及土地流轉等相關概念。但是，作爲改革或者流轉的目的最終都是服務於公司的戰略體系。
目前，公司的“種子-農資”格局，在未來將向“農資-農場-收儲”這個大方位的服務平臺發展。所以，紮實的做好當前的業務是公司發展的基礎。公司自有品種“揚粳113”、“揚粳805、”揚麥16“憑藉自身的優質特點，在行業低谷期都獲得了市場的認可。洪澤湖農場計劃再2017 年將揚粳805 的種植面積擴展到8000-10000 畝，而”揚麥16“在江淮地區的種植面積也會進一步加大。
隨着玉米行業的進一步企穩，下游飼料企業的需求會進一步上升，傳導作用會進一步影響菜粕和小麥的需求，而4-7 月又是下游企業的倉儲期，市場的緊俏會對公司的業績有一定的推動作用。
在國內環保的壓力下，國內整體的化肥銷售環境並不是很好，但是公司2016 年還是實現了1000 萬的純利潤，2017 年國家針對化肥行業的特點對出口進行了調整，對多種化肥產品進行了免稅和減稅的扶持，這也對公司的業務具有一定的利好作用。
盈利預測：我們預測公司2016-2018 年EPS 分別爲0.06、0.48、1.09 元，給予公司”增持“評級。
風險提示：1）市場變化的風險；2）監管風險；3）產業政策變化風險。
