事項： 　　公司今日公告高管（董事長、副董事長、總經理、財務總監、副總經理等5位核心高管）通過信託計劃在二級市場完成1.33 億元增持，平均成本32.13 元，共增持413 萬股。 　　評論： 　　歷史新高附近高管增持顯示高度信心 　　公司股價歷史最高位爲近期的33.18 元。此次高管增持成本接近歷史股價最高位，高位增持體現公司信心。另外，本次增持計劃中三位核心高管（雷華先生、錢從喜先生、劉安治先生）原本未持有公司股份，通過本次增持能有力完善激勵機制，後續超預期表現可期。 　　金川項目示範效益明顯，後續有色礦渣訂單快速落地，帶動業績高增長公司首個有色尾礦利用項目金川一期銅尾礦綜合利用項目於12 月26 日通過驗收投產。項目採用“轉底爐直接還原+磨礦磁選+鐵粉壓塊”工藝，年處理銅尾礦80 萬噸，年產鐵粉壓塊27.61 萬噸、氧化鋅粉3.41 萬噸、蒸汽44.9 萬噸。項目建成投產後，預計年銷售收入6.7億元，年利稅1 億元，投資回收期約4.1年。 　　金川當地累計銅渣堆存量已達3500 萬噸，環境風險日益增加且面臨轉型，採用神霧轉底爐技術爲金川集團在全球範圍內尋找十年的最終選擇，示範項目或帶動後續進一步合作。公司在金川項目的發佈會上與國內衆多有色巨頭簽訂合作框架協議。目前在手訂單金額110億，後續有望進入訂單快速釋放期。 　　公司各領域細分市場有望逐漸打開，空間巨大公司不僅僅是隻能處理廢礦的企業，在衆多金屬如鎳、釩鈦等冶煉領域都有全球領先的成本優勢。公司所在各細分市場總計超六千億市場空間，除有色尾礦利用外，公司在大宗固廢（鋼鐵粉塵）、難選礦產資源綜合利用、鋼鐵冶煉流程再造等業務板塊的市場空間也在逐步釋放，潛力巨大。 　　我們重申公司是環保科技股中，技術確定性強、市場空間大、成長確定的標的。預計今年新增訂單量可觀，預計17-18年淨利潤分別爲6.8/9.8 億元，業績高增長確定性強。未來訂單落定、業績兌現、拓展到新領域都將是重要的股價催化劑，繼續維持“買入”評級。