事件： 　　受同一大股東控制下的智慧農業（000816）跌停影響拖累，公司於5月3日大跌。我們判斷，公司基本面未發生改變，不改看好邏輯。 　　主要觀點： 　　1、昨日大跌並不是因爲基本面發生變化，而是被錯殺一方面，3日大股東控制下的智慧農業一度跌停，主要歸因於受有機構被強制平倉。市場因恐慌大股東出問題而形成巨大拋壓，但其實公司基本面並未發生變化；另一方面，14年重組的限售股解禁，市場擔憂大股東大量減持，但3日晚間大股東已經出具半年不減持承諾。公司基本面未發生變化，仍處於快速擴張的進程中，價格已跌至近兩年新低，買入機會已現！ 　　2、定增有序推進，保利將成爲第二大股東 　　公司已經根據新規重新調整定增方案，定增金額爲10.7億，市價發行，募資全部投向軍品板塊，預期將不受對地產公司（尤其是住宅開發類）再融資的限制，昨日證監會受理。定增完成後，預期保利將成爲第二大股東，深度綁定合作方利益。 　　3、地產+軍工戰略方向確定 　　地產反哺軍工：軍工去年銷售額226億，權益佔比80%，今年目標300億，18年目標500億，目前公司在手貨值超900億，佈局城市絕大部分於核心一、二線；軍工做大做強：爭取未來形成軍工與地產業務營收格局比例爲1：3，目前軍車（募資後產能20億）和外骨骼機器人（預期17年底民用版有望面市）均取得實質性進展，同時，與保利系的深度合作也爲公司軍工板塊帶來巨大想象空間（20億保利防務基金，預期將繼續落地其他合作）。 　　4、多種渠道融資降成本 　　除定增外，公司目前還在申請中票和永續中票，目前進展順利，根據當前市場利率趨勢和公司資質，預期新增融資將繼續降低公司融資成本。