事件：公司5 月3 號晚間發佈公告，與螞蟻金服達成戰略合作。具體合作範圍包括： 　　1）“互聯網+醫保”移動支付業務合作。雙方合作向浙江省醫保部門提供醫保移動支付相關解決方案，樹立可示範推廣的樣板，併合作向全國開展複製推廣。 　　2）“互聯網+醫療”智慧醫療業務合作。雙方在智慧醫療業務開展深度合作，公司“醫快付”智慧醫療服務入駐螞蟻金服旗下支付寶城市服務平台，結合支付寶收單支付金融服務，爲公衆提供融合醫保的一鍵支付服務以及全流程智慧就醫服務。 　　3）“互聯網+人社”城市服務業務合作。雙方合作爲人社部門提供包含社保、醫保、就業、人才、創業等業務的城市服務解決方案，藉助支付寶城市服務等入口的流量，以及螞蟻金服提供的政府市場資源和平台技術支持，共同爲公衆提供更爲便利的政府公共服務。 　　4）“互聯網+醫保藥店”金融服務業務合作。雙方合作爲醫保藥店提供支付寶收單金融服務，並探索在醫保營收賬款保理業務等方面開展合作創新。 　　5）“大健康人工智能2.0”應用探索與創新。基於公司與浙江大學共建的人工智能聯合研究中心，結合公司大健康行業信息化的行業經驗，以及螞蟻金服在金融雲、大數據、風險防控等方面的技術積累，共同推動人工智能2.0。在人社和醫療行業開展人工智能與大數據應用合作，在相關監管部門同意的前提下，雙方就人社、醫保、醫療等應用方向進行專題研究合作。 　　點評： 　　雙方優勢資源互補，合作有望全方位賦能醫療機構，提升居民就醫體驗。螞蟻金服的定位是以用戶健康管理爲中心，搭建醫院、醫保、醫藥“三醫聯動”的生態服務體系。雙方優勢資源協同效應明顯，合作有望全方位賦能醫療機構，提升居民就醫體驗。首先，支付流程（推廣醫保移動支付）的改善將有望成爲激活醫院擁抱互聯網業務的起點。隨着雙方的數據資源在相關監管部門監管下進行合理的利用，控費、商業險、醫療信用支付等增值服務有望後續上線，顯著改善就醫體驗。 　　公司卡位國內多個身份的社保信息化端口，合作將加速業務資源變現。公司子公司網新恩普是國內社保信息化的區域龍頭，成熟區域業務覆蓋浙江、江蘇、安徽、江西、湖南等省份。基於社保信息化端口的卡位優勢，公司正在大力發展互聯網化業務，主要方向包括兩塊：1）人社繳費業務互聯網化；2）醫保移動支付業務。其中，醫保移動支付業務已爲浙江各地醫保（省級、湖州、衢州、義烏、安吉等地）、各級醫療機構（浙江大學醫學院附屬第一醫院、浙江大學醫學院附屬邵逸夫醫院、浙江省人民醫院、浙江省立同德醫院、浙江省中醫院、浙江醫院等醫院）提供相關服務。藉助螞蟻金服旗下支付寶城市服務等的流量入口，公司的優勢業務資源有望加速推進從政府端向消費端的轉型。 　　醫保移動支付將成爲醫療消費的入口級工具，價值巨大。市場上目前缺乏一個針對醫療消費場景的支付工具，主要原因在於商保與社保的對接存在困難，有技術的原因、也有政府出於安全考慮的原因。 　　公司基於社保信息化的資源優勢，打造的醫保移動支付產品，能夠實現“醫保+自費”的一鍵支付，意味着消費者的就醫支付體驗達到最優化。而對於醫療消費來說，支付的打通，就意味着賬戶（資金）、流量（入口），公司的醫保支付產品有望成爲螞蟻金服打造醫療版圖的重要環節。同時，我們注意到，相關的合作也將延伸到在人社和醫療行業開展人工智能與大數據應用合作，我們判斷醫療支付的高階功能就是控費，控費工具的升級依賴於大數據+醫療和藥物經濟學的結合，通過臨床指導意見疊加機器學習能力，公司和螞蟻金服的合作有望打造出優秀的控費工具 　　投資建議：此次合作雙方優勢資源互補協同效應明顯，有望全方位賦能醫療機構，爲居民提升就醫體驗。合力打造的醫療商業版圖，有望成爲未來中國醫療健康產業的重要一極。預計公司2017、2018年備考EPS 爲0.50、0.55 元，維持買入-A 評級，6 個月目標價17 元。 　　風險提示：合作進度不及預期