2017 年一季度符合预期
高鸿股份公布一季度业绩:营业收入17.62 亿元,同比增长19.90%;归属母公司净利润亏损431.96 万元,同比增长71.17%,对应每股盈利亏损0.01 元。符合公司此前发布的业绩指引。一季度是公司传统淡季,往年基本均为亏损。
发展趋势
主营业务稳定,业务较为传统。一季度营收增长顺利。公司的企业信息化、信息服务和IT 连锁销售业务较为传统。目前看增长比较平稳。预计全年将维持这种趋势。
可信计算和车联网业务仍需等待。公司投资设立研究院,布局可信计算、车联网、信息安全等领域。公司与大唐电信合作成立车联网实验室,投入研发LTE-V 技术。但LTE-V 市场和可信计算仍未成熟,市场接受程度仍然不高。新业务贡献营收仍需时日。
盈利预测
下调2017/2018 年归母净利29.9/28.3%至9100 万和1.03亿元。
估值与建议
目前,公司股价对应2017 年70 倍P/E。 公司传统业务为主,估值较高,下调目标价27%至10 元,对应2017 年68 倍P/E。维持“中性”。
风险
业务进展不及预期。
2017 年一季度符合預期
高鴻股份公佈一季度業績:營業收入17.62 億元,同比增長19.90%;歸屬母公司淨利潤虧損431.96 萬元,同比增長71.17%,對應每股盈利虧損0.01 元。符合公司此前發佈的業績指引。一季度是公司傳統淡季,往年基本均爲虧損。
發展趨勢
主營業務穩定,業務較爲傳統。一季度營收增長順利。公司的企業信息化、信息服務和IT 連鎖銷售業務較爲傳統。目前看增長比較平穩。預計全年將維持這種趨勢。
可信計算和車聯網業務仍需等待。公司投資設立研究院,佈局可信計算、車聯網、信息安全等領域。公司與大唐電信合作成立車聯網實驗室,投入研發LTE-V 技術。但LTE-V 市場和可信計算仍未成熟,市場接受程度仍然不高。新業務貢獻營收仍需時日。
盈利預測
下調2017/2018 年歸母淨利29.9/28.3%至9100 萬和1.03億元。
估值與建議
目前,公司股價對應2017 年70 倍P/E。 公司傳統業務爲主,估值較高,下調目標價27%至10 元,對應2017 年68 倍P/E。維持“中性”。
風險
業務進展不及預期。