领先的行业应用软件供应商。科大国创是一家专业从事行业软件产品研发,提供领先的IT 产品解决方案以及相关的系统集成、咨询与技术服务的国家重点软件企业、国家高新技术企业。公司长期深耕电信、电力、金融、交通、政府等行业领域,形成了以电信运营支撑系统软件、电力企业管控软件、企业级信息集成平台为代表的核心行业软件。
软件行业稳步发展,行业应用软件需求旺盛。长期以来中国的软件及信息技术服务业发展迅速,从2008 年至2016 年的年均复合增速达到26%,在GDP 中的占比也逐年提升。其中,软件与各行业领域的融合应用是软件行业发展的热点之一。政府发布的多项规划均鼓励利用新兴的信息技术手段来提升传统行业在生产、运营、管理等方面的效率。电信、电力以及金融行业是信息化发展程度较高的领域,未来信息系统更新及升级需求依旧旺盛,将给相应的软件开发商带来机会。
竞争优势明显,发展前景明确。公司在客户积累、技术应用、行业经验方面具有突出优势。公司的客户大多是实力雄厚、信誉良好、业务关系稳定的政府部门、大中型集团企业等优质客户。
同时,公司在电信和电力领域的信息化软件研发方面具有十多年的实践经验,在行业经验以及技术储备方面具有领先地位。公司也是国内少数几家具有国际软件开发经验的软件开发商之一。
积极拓展智慧物流的新业务。科大国创凭借领先的软件开发技术能力、交通信息化领域多年的实践经验以及和交管部门良好的合作关系,响应“互联网+”的号召,推出了互联网+智慧物流云服务平台。公司利用该平台构建包含货主、物流公司、车主的完整物流生态链。随着平台的逐步推广、连接用户数的持续增加,平台价值也将快速提升。
人工智能领域的战略布局。为了顺应人工智能时代即将到来的趋势,公司从两方面进行了积极布局。一方面利用人工智能、大数据等新兴的信息技术提升软件的智能化水平,另一方面加快高可信软件研发,为尖端科技领域提供安全攸关的产品和创新的检验评测服务。对前沿技术领域的战略布局有利于公司的长远发展。
盈利预测与投资评级:我们预计2017~2019 年公司营业收入分别为7.59 亿元、9.69 亿元和11.89 亿元,归属于母公司净利润分别为7,577 万元、10,257 万元和12,692 万元,按最新股本0.96 亿股计算每股收益分别为0.79 元、1.07 元和1.32 元,最新股价对应PE 分别为70 倍、52 倍和42 倍,首次覆盖给予“增持”评级。
股价催化剂:智慧物流平台用户数持续增长;新产品技术研发取得进展;电信、电力等行业下游需求快速增长
风险因素:竞争加剧风险;核心技术研发不及预期的风险;应收账款余额较大的风险。
領先的行業應用軟件供應商。科大國創是一家專業從事行業軟件產品研發,提供領先的IT 產品解決方案以及相關的系統集成、諮詢與技術服務的國家重點軟件企業、國家高新技術企業。公司長期深耕電信、電力、金融、交通、政府等行業領域,形成了以電信運營支撐系統軟件、電力企業管控軟件、企業級信息集成平臺爲代表的核心行業軟件。
軟件行業穩步發展,行業應用軟件需求旺盛。長期以來中國的軟件及信息技術服務業發展迅速,從2008 年至2016 年的年均複合增速達到26%,在GDP 中的佔比也逐年提升。其中,軟件與各行業領域的融合應用是軟件行業發展的熱點之一。政府發佈的多項規劃均鼓勵利用新興的信息技術手段來提升傳統行業在生產、運營、管理等方面的效率。電信、電力以及金融行業是信息化發展程度較高的領域,未來信息系統更新及升級需求依舊旺盛,將給相應的軟件開發商帶來機會。
競爭優勢明顯,發展前景明確。公司在客戶積累、技術應用、行業經驗方面具有突出優勢。公司的客戶大多是實力雄厚、信譽良好、業務關係穩定的政府部門、大中型集團企業等優質客戶。
同時,公司在電信和電力領域的信息化軟件研發方面具有十多年的實踐經驗,在行業經驗以及技術儲備方面具有領先地位。公司也是國內少數幾家具有國際軟件開發經驗的軟件開發商之一。
積極拓展智慧物流的新業務。科大國創憑藉領先的軟件開發技術能力、交通信息化領域多年的實踐經驗以及和交管部門良好的合作關係,響應“互聯網+”的號召,推出了互聯網+智慧物流雲服務平臺。公司利用該平臺構建包含貨主、物流公司、車主的完整物流生態鏈。隨着平臺的逐步推廣、連接用戶數的持續增加,平臺價值也將快速提升。
人工智能領域的戰略佈局。爲了順應人工智能時代即將到來的趨勢,公司從兩方面進行了積極佈局。一方面利用人工智能、大數據等新興的信息技術提升軟件的智能化水平,另一方面加快高可信軟件研發,爲尖端科技領域提供安全攸關的產品和創新的檢驗評測服務。對前沿技術領域的戰略佈局有利於公司的長遠發展。
盈利預測與投資評級:我們預計2017~2019 年公司營業收入分別爲7.59 億元、9.69 億元和11.89 億元,歸屬於母公司淨利潤分別爲7,577 萬元、10,257 萬元和12,692 萬元,按最新股本0.96 億股計算每股收益分別爲0.79 元、1.07 元和1.32 元,最新股價對應PE 分別爲70 倍、52 倍和42 倍,首次覆蓋給予“增持”評級。
股價催化劑:智慧物流平臺用戶數持續增長;新產品技術研發取得進展;電信、電力等行業下游需求快速增長
風險因素:競爭加劇風險;核心技術研發不及預期的風險;應收賬款餘額較大的風險。