報告摘要： 　　年報摘要：報告期內，公司實現營業收入2558.03 百萬元，同比增長11.37%；公司資產規模達到12089.60 百萬元，同比增長37.07%；公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤550.28 百萬元， 同比增長15.10%。 　　營收穩步增長，公司全年業績符合預期。報告期內，公司營收同比增長11.37%，實現全年穩步增長，呈現良好發展格局，主要原因一是公司產銷量持續增長，實現了經營規模的快速擴張；二是公司發揮裝備優勢、技術優勢，高附加值的型材產品和深加工產品比重增加，公司產品結構不斷優化，銷售價格上升，帶動銷售收入增長。 　　財務費用上升，管理費用和銷售費用同比下降。公司實現扣非歸母淨利潤493.77 百萬元，同比增長6.40%。管理費用和銷售費用同比下降16.47%和13.83%，財務費用同比增長40.59%，原因在於公司繼子公司的項目建設，因募集資金未到賬，前期公司以自有資金和銀行借款方式進行，公司取得的金融部門借款增加，因此財務費用增加。 　　推進軌道車輛製造及鋁型材深加工建設項目，積極介入軌道交通裝備製造行業。軌道交通裝備製造項目建設已接近尾聲，預計2017 年底生產樣車，未來該領域將做爲公司重點發展領域。公司已於2017 年１月完成非公開發行股票事宜，募集資金總額爲30 億，其中，27 億元用於實施軌道車輛製造及鋁型材深加工建設項目，爲公司戰略轉型升級提供資金支持。軌道交通行業發展迅猛，公司有望持續受益。 　　盈利預測與投資評級：公司將推進軌道車輛製造項目，積極介入軌道交通裝備製造行業，我們預計公司2017-2019 年EPS 爲0.57/0.77/1.08元，給予“增持”評級。 　　風險提示：軌道交通項目推進不及預期；系統性風險。